Năm 2025 ghi nhận một giai đoạn tăng trưởng nổi bật của WinCommerce khi cả doanh thu và quy mô mạng lưới đều vượt kế hoạch. Doanh thu thuần tháng 12/2025 đạt 3.557 tỷ đồng, tăng 19,0% so với cùng kỳ năm trước. Tính chung cả năm, doanh thu thuần đạt gần 39.000 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 18,3% so với năm 2024, vượt khung kế hoạch 8-12% đặt ra cho năm 2025.

Điểm đáng chú ý là tăng trưởng không chỉ đến từ việc mở thêm cửa hàng mới. Doanh thu like-for-like (LFL) – phản ánh mức tăng trưởng của các cửa hàng đã hoạt động ổn định từ năm 2023 trở về trước – tăng 9% trong cả năm và 8,6% riêng trong tháng 12/2025. Điều này cho thấy tăng trưởng đến từ sự cải thiện thực chất ở các điểm bán hiện hữu, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào mở mới.

Giám đốc Tài chính WinCommerce, ông Phan Nguyễn Trọng Huy, cho biết tăng trưởng doanh thu được duy trì đều qua các quý trong năm. Đáng chú ý, tăng trưởng được ghi nhận đồng đều tại cả ba miền Bắc – Trung – Nam, phản ánh sức mua của người dân và hiệu quả triển khai mô hình bán lẻ trên phạm vi toàn quốc. Ban lãnh đạo WinCommerce nhận định, sự phục hồi sức mua nội địa từ đầu năm 2025 cùng xu hướng dịch chuyển từ chợ truyền thống sang kênh bán lẻ hiện đại là nền tảng giúp doanh thu cửa hàng hiện hữu tiếp tục tăng trưởng. Việc duy trì mức tăng trưởng ổn định trong nhiều quý cho thấy hệ thống đang dần tích lũy được tệp khách hàng trung thành – yếu tố then chốt cho tăng trưởng bền vững.

Mở rộng mạng lưới có chọn lọc

Nếu như giai đoạn trước, trọng tâm của WinCommerce là ổn định nền tảng vận hành, thì năm 2025 cho thấy doanh nghiệp đã bước sang pha mở rộng quy mô rõ nét hơn. Trong cả năm, WinCommerce mở mới tổng cộng 764 cửa hàng, vượt mức cao nhất trong kế hoạch 400–700 cửa hàng và là số lượng mở mới lớn nhất kể từ năm 2019.

Xét về cơ cấu, 602 cửa hàng, tương đương khoảng 80% số cửa hàng mở mới, là các cửa hàng WinMart+ nông thôn. Việc tập trung vào khu vực nông thôn không chỉ mang ý nghĩa mở rộng địa bàn mà còn phản ánh lựa chọn chiến lược dựa trên cấu trúc thị trường. Theo “Báo cáo Thị trường Nội địa Việt Nam 2025”, khu vực nông thôn chiếm trên 65% dân số, thu nhập cải thiện nhanh và hành vi tiêu dùng ngày càng chú trọng chất lượng, minh bạch nguồn gốc – những yếu tố phù hợp với mô hình bán lẻ hiện đại quy mô nhỏ.

Về phân bổ địa lý, miền Trung ghi nhận 341 cửa hàng mở mới, chiếm 45% tổng số cửa hàng mới. Cùng với miền Bắc, hai khu vực này đóng góp tới 98% tổng số cửa hàng mở mới. Cách mở rộng theo cụm giúp WinCommerce tận dụng hiệu quả chuỗi cung ứng và logistics. Ông Phan Nguyễn Trọng Huy cho biết, trong năm 2026, công ty sẽ mở rộng mạng lưới mạnh hơn ở miền Nam.

Bước ngoặt về hiệu quả tài chính

Không chỉ tăng trưởng về doanh thu và quy mô, năm 2025 cũng đánh dấu bước ngoặt về hiệu quả tài chính của WinCommerce. Theo báo cáo kết quả kinh doanh, lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số (NPAT Pre-MI) đạt 501 tỷ đồng, tăng gấp 86,6 lần so với cùng kỳ, tương ứng biên lợi nhuận 1,3%.

Song song đó, EBITDA đạt 1.793 tỷ đồng, tăng 38,1% so với năm 2024. Biên EBIT đạt 2,2%, tăng 130 điểm cơ bản so với cùng kỳ, phản ánh việc kiểm soát chi phí và tối ưu mô hình cửa hàng đang phát huy hiệu quả.

Theo báo cáo, hơn 90% số cửa hàng mở mới trong năm đã nhanh chóng đạt điểm hòa vốn EBITDA, giúp doanh nghiệp vừa mở rộng quy mô vừa duy trì khả năng sinh lời. Dòng tiền cũng được cải thiện rõ rệt khi vốn lưu động ròng rút ngắn xuống mức -3 ngày, tương đương giải phóng khoảng 1.000 tỷ đồng tiền mặt và lần đầu tiên ghi nhận trạng thái tiền mặt ròng dương. Đây là nền tảng để WinCommerce tiếp tục kế hoạch mở mới 1.000–1.500 cửa hàng trong năm 2026 mà không tạo áp lực lớn lên bảng cân đối tài chính.

Điểm đáng chú ý nhất trong chiến lược mở rộng năm 2025 là hiệu quả vận hành của các cửa hàng mới. Theo báo cáo, 90,3% cửa hàng mở mới đã vượt điểm hòa vốn EBIT ở cấp cửa hàng. Trong ngành bán lẻ, tỷ lệ cửa hàng mới đạt hòa vốn sớm là chỉ báo quan trọng quyết định khả năng duy trì tốc độ mở rộng trong các năm tiếp theo.

Ban lãnh đạo WinCommerce cho biết, các cửa hàng mở mới năm 2025 đạt lợi nhuận EBIT khoảng 1–2% ngay trong năm đầu vận hành, trong khi thời gian hoàn vốn tại một số khu vực nông thôn được ghi nhận dưới 3 năm. Đây là sự cải thiện đáng kể so với các giai đoạn trước, cho thấy việc lựa chọn vị trí, mô hình và danh mục hàng hóa đã được chuẩn hóa tốt hơn.

Ở góc độ chiến lược, điều này phản ánh cách tiếp cận “mở rộng có chọn lọc”. Theo chia sẻ của ban điều hành, WinCommerce sử dụng dữ liệu tiêu dùng và bản đồ thị trường để xác định vị trí mở mới, thay vì mở rộng thuần túy theo số lượng. Với một hệ thống đã đạt quy mô hàng nghìn cửa hàng, khả năng ra quyết định dựa trên dữ liệu trở thành lợi thế cạnh tranh quan trọng, giúp giảm rủi ro và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng mới

Kết quả năm 2025 cho thấy WinCommerce đang bước sang một pha phát triển mới, trong đó tăng trưởng doanh thu hai chữ số đi kèm với cải thiện rõ rệt về hiệu quả vận hành. Trong bối cảnh thị trường bán lẻ Việt Nam tiếp tục dịch chuyển sang kênh hiện đại, đặc biệt tại khu vực nông thôn, chiến lược mở rộng điểm bán có chọn lọc của doanh nghiệp đã khẳng định tính hiệu quả và khả năng nhân rộng của mô hình.

Trên nền tảng đó, WinCommerce đặt mục tiêu mở mới từ 1.000-1.500 cửa hàng trong năm 2026, hướng tới giai đoạn tăng trưởng quy mô lớn hơn, đồng thời duy trì kỷ luật tài chính và hiệu quả vận hành - những yếu tố then chốt cho tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn.