Kết thúc thời gian đăng ký bán từ ngày 19/1 đến ngày 13/2, Công ty TNHH Thương mại và Sản xuất Thép Việt, đơn vị liên quan ông Đỗ Duy Thái, Chủ tịch HĐQT Thép Pomina đã không bán được cổ phiếu nào trong tổng đăng ký bán 7,5 triệu cổ phiếu POM và vẫn tiếp tục sở hữu 52,54% vốn điều lệ.

Lý giải việc đăng ký mà không bán, cổ đông lớn cho biết do không đạt được giá kỳ vọng.

Thực tế, từ ngày 3/10/2025 đến ngày 27/2/2026 (cổ phiếu POM chỉ giao dịch phiên thứ Sáu hàng tuần), cổ phiếu POM đã bật tăng 200%, từ 1.700 đồng, lên 5.100 đồng/cổ phiếu (đạt vùng giá cao nhất ngày 23/1/2026 là 7.900 đồng/cổ phiếu) và có dấu hiệu đảo chiều từ ngày 23/1 tới nay.

Đà tăng mạnh bắt nguồn từ thông tin Vingroup bổ nhiệm ông Đỗ Tiến Sĩ, Tổng Giám đốc kiêm Phó Chủ tịch HĐQT Thép Pomina làm Tổng Giám đốc VinMetal, Công ty con có vốn điều lệ 15.000 tỷ đồng vào cuối tháng 11/2025.

Thêm nữa, Vingroup vừa công bố hợp tác và hỗ trợ Thép Pomina thông qua gói tài chính đặc biệt và quan hệ đối tác ưu tiên.

Vingroup - thông qua Công ty cổ phần Sản xuất và Kinh doanh VinMetal - sẽ cung cấp cho Pomina khoản vay vốn lưu động trong vòng tối đa 2 năm với lãi suất 0%. Nguồn vốn ưu đãi này sẽ giúp Pomina cải thiện dòng tiền, khôi phục chuỗi cung ứng và đảm bảo hoạt động sản xuất diễn ra ổn định, từ đó từng bước phục hồi các chỉ số tài chính kinh doanh.

Bên cạnh việc cấp vốn, Vingroup cũng ưu tiên chọn Pomina là nhà cung cấp thép cho các công ty thành viên trong hệ sinh thái như VinFast, Vinhomes, VinSpeed... Động thái này không chỉ giúp đảm bảo đầu ra bền vững cho Pomina mà còn là một phần trong kế hoạch gia tăng tỷ lệ nội địa hóa vật liệu trong các dự án lớn của Vingroup tại Việt Nam.

Song song với gói hỗ trợ tài chính và đảm bảo kênh tiêu thụ cho Pomina, Vingroup cũng hỗ trợ Pomina tăng tốc quá trình tái cấu trúc, củng cố đội ngũ quản trị.

Về hoạt động kinh doanh, trong quý IV/2025, Thép Pomina ghi nhận doanh thu đạt 486,28 tỷ đồng, giảm 35,3% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế tiếp tục lỗ 325,83 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 199,9 tỷ đồng.

Trong kỳ, Công ty kinh doanh dưới giá vốn dẫn tới lợi nhuận gộp âm 5,9 tỷ đồng so với cùng kỳ dương 9,64 tỷ đồng, tức giảm 15,54 tỷ đồng.

Thêm nữa, cũng trong quý cuối năm 2025, Pomina còn ghi nhận chi phí tài chính tăng tới 58,9% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 86,34 tỷ đồng, lên 232,84 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp ghi nhận âm 2,1 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 78,35 tỷ đồng; lợi nhuận khác ghi nhận âm 81,1 tỷ đồng so với cùng kỳ âm 134,52 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong quý cuối năm 2025, bên cạnh kinh doanh dưới giá vốn, áp lực chi phí tài chính và hoạt động khác thua lỗ dẫn tới tiếp tục kinh doanh thua lỗ.

Lũy kế trong năm 2025, Pomina ghi nhận doanh thu đạt 2.180,05 tỷ đồng, giảm 6,3% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ 838,23 tỷ đồng so với cùng kỳ lỗ 991,5 tỷ đồng.

Với việc tiếp tục lỗ trong năm 2025, tính tới ngày 31/12/2025, Thép Pomina đã nâng lỗ lũy kế lên 3.485,4 tỷ đồng, bằng 124,6% vốn điều lệ (vốn điều lệ 2.796,8 tỷ đồng). Trong đó, đầu năm, vốn chủ sở hữu còn dương 263,1 tỷ đồng nhưng thời điểm 31/12/2025, vốn chủ sở hữu đã âm 623,65 tỷ đồng.

Như vậy, tính tới cuối năm 2025, Thép Pomina đã chính thức ghi nhận lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ, đồng thời vốn chủ sở hữu ghi nhận âm so với đầu năm vẫn dương.

Ngoài ra, cũng tại thời điểm 30/9/2025, Thép Pomina chỉ còn sở hữu 28,9 tỷ đồng tiền mặt nhưng tổng nợ vay lên tới 5.966,2 tỷ đồng, bằng 67,3% tổng nguồn vốn. Trong đó, nợ vay ngắn hạn là 5.247,3 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 718,9 tỷ đồng.

Thêm nữa, Thép Pomina cũng sử dụng 7.033,8 tỷ đồng nguồn vốn ngắn hạn có kỳ hạn dưới 1 năm để tài trợ cho tài sản dài hạn có kỳ hạn lớn hơn 1 năm. Trong đó, tài sản chủ yếu ghi nhận 5.716,2 tỷ đồng tài sản dở dang dài hạn, chiếm 64,5% tổng tài sản.

Thép Pomina thuyết minh tài sản dở dang là chi phí xây dựng dự án lò cao và lò EAF. Trong đó, lò EAF luyện phôi thép công suất 1 triệu tấn/năm tại khu công nghiệp Phú Mỹ.