Theo ước tính của MBS, lợi nhuận toàn thị trường có thể đạt mức tăng trưởng cao vào khoảng 25% so với cùng kỳ. Tuy nhiên sự phân hoá cũng sẽ diễn ra mạnh, thiếu vắng sự lan tỏa, sự tăng trưởng chỉ tập trung vào một số nhóm ngành hoặc một số doanh nghiệp có yếu tố đột biến. 

Trong đó, ngành ngân hàng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong khi định giá về vùng thấp. MBS ước tính lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng niêm yết theo dõi sẽ tăng khoảng 19% so với cùng kỳ trong quý đầu năm dựa trên tăng trưởng tín dụng toàn ngành đạt khoảng 3%, trong đó các ngân hàng nhận chuyển giao bắt buộc dự kiến sẽ có mức tăng trưởng tín dụng cao hơn do không bị giới hạn tăng trưởng trong quý đầu năm 2026.

Đồng thời, NIM dự kiến sẽ phục hồi nhẹ nhờ mặt bằng lãi suất cho vay cao hơn trong khi lãi suất huy động mặc dù đã tăng nhưng tình hình huy động của các ngân hàng vẫn chưa thực sự vượt trội so với tăng trưởng tín dụng và chi phí trích lập dự phòng các ngân hàng theo dõi dự kiến tăng khoảng 30%. 

Ở phía nhóm bất động sản, lợi nhuận dự báo tăng trưởng cao đến từ hoạt động bán buôn. Dù lãi suất tăng đi kèm tín dụng cho lĩnh vực bất động sản hạn chế, song thị trường vẫn ghi nhận một số điểm tích cực như pháp lý các dự án đang ngày càng hoàn thiện và minh bạch, một số văn bản tháo gỡ vướng mắc pháp lý cho bất động sản được ban hành… 

Về lợi nhuận một số doanh nghiệp bất động sản niêm yết, các doanh nghiệp được dự báo tăng mạnh về lợi nhuận đều có các yếu tố bất thường như ghi nhận lợi nhuận bán buôn các sản phẩm dự án, hoặc lợi nhuận tài chính từ bán cổ phần dự án, trong khi các doanh nghiệp còn lại được dự báo lợi nhuận đi ngang hoặc giảm nhẹ so với cùng kỳ. 

Còn nhóm bất động sản khu công nghiệp dù có triển vọng sáng nhưng lợi nhuận quý này chưa khả quan do không phải thời điểm bàn giao đất cho khách hàng. Thị trường khu công nghiệp cũng ghi nhận dấu hiệu phục hồi, hoạt động cho thuê nhà xưởng, kho xây sẵn tích cực.

Đáng chú ý, trong quý I vừa qua, nhiều chính sách mới trong thu hút vốn đầu tư trong nước và nước ngoài vào lĩnh vực công nghệ cao mở ra giai đoạn phát triển mới của ngành, điển hình như Nghị định 20/2026 về phát triển kinh tế tư nhân và dự thảo Nghị quyết về kinh tế vốn đầu tư nước ngoài đang được xem xét.

MBS cho rằng, chính sách mới sẽ kích cầu trực tiếp cho ngành khu công nghiệp và tạo nên bước chuyển mình cho ngành khu công nghiệp, thay đổi từ khu công nghiệp truyền thống sang khu công nghiệp sinh thái, công nghệ cao.

Ngành dầu khí cũng được dự báo sẽ hưởng lợi từ biến động của giá dầu. Môi trường giá dầu cao có tác động tích cực toàn chuỗi giá trị. Ở thượng nguồn, giá bán dầu tăng giúp cải thiện hiệu quả đầu tư, thúc đẩy FID và kéo theo nhu cầu, giá dịch vụ kỹ thuật dầu khí.

Trong khi đó, một số nhóm ngành có mức tăng trưởng thấp hơn thị trường chung như nhóm xuất khẩu, hàng không… do chịu tác động từ chi phí nhiên liệu. 

MBS đánh giá bức tranh kết quả kinh doanh quý I/2026 của nhóm Logistics nhìn chung vẫn duy trì tăng trưởng, nhưng sẽ đối mặt với rủi ro suy giảm biên lợi nhuận khi giá nhiên liệu tăng cao. 

Trong 2 tháng đầu năm 2026, sản lượng container thông qua hệ thống cảng Việt Nam ước tính tăng khoảng 18,2% so với cùng kỳ, động lực chính đến từ nỗ lực mở rộng và đa dạng hóa thị trường, qua đó hỗ trợ sản lượng container qua cảng biển Việt Nam tăng trưởng mạnh mẽ. 

Đối với ngành bưu chính và chuyển phát, sản lượng bưu gửi toàn ngành kỳ vọng tiếp tục tăng tốt khi tổng mức bán lẻ hàng hóa 2 tháng đầu năm tăng 7,9% so với cùng kỳ, nhờ sức mua lớn trong dịp Tết Nguyên Đán và sự dịch chuyển mạnh mẽ sang thương mại điện tử tiếp tục kéo dài.

Tuy nhiên, áp lực chi phí đang trở nên nặng nề hơn, khi giá dầu Brent tăng mạnh từ đầu tháng 3, điều này sẽ trực tiếp bào mòn biên lợi nhuận gộp của các doanh nghiệp vận tải và bưu chính. 

Ngược lại, MBS đánh giá các doanh nghiệp cảng biển như Gemadept với tỷ trọng chi phí nhiên liệu thấp hơn, và giá dịch vụ đã điều chỉnh tăng từ đầu năm, sẽ chịu ít tác động tiêu cực hơn và giữ vững đà tăng trưởng lợi nhuận nhờ sản lượng thông quan tăng cao.