Mua tài sản của Chủ tịch  HĐQT với đơn giá gấp 20,94 lần tài sản của bên độc lập

Với mục đích mở rộng kinh doanh, Petro Times vừa công bố việc đầu tư mua bất động sản làm hạ tầng kinh doanh cây xăng, cho thuê kho bãi logistics và bất động sản đầu tư, với tổng giá trị đầu tư hơn 12,4 tỷ đồng, bằng 4,7% tổng tài sản (tổng tài sản tới ngày 31/12/2021 là 264,6 tỷ đồng).

Điểm đáng lưu ý là giao dịch với người nội bộ của Petro Times so với bên độc lập. Trong đó, Công ty dự kiến mua mảnh đất có diện tích 80 m2 với giá 11,5 tỷ đồng, tương ứng khoảng 143,75 triệu đồng/m2 của ông Phạm Văn Kỳ, Chủ tịch HĐQT Petro Times. Trong khi đó, hai mảnh đất tương tự có tổng diện tích 134,6 m2 được mua với tổng giá trị 924 triệu đồng, tương ứng đơn giá hơn 6,86 triệu đồng/m2 từ ông Phạm Quang Hưng.

Cả 3 bất động sản nói trên cùng nằm ở một tờ bản đồ số 48 tại xã Phú Tiến, huyện Định Hóa, tỉnh Thái Nguyên. Nếu tính theo đơn giá, giá mua trung bình bất động sản của Chủ tịch Phạm Văn Kỳ bằng 20,94 lần so với bất động sản khác nằm cùng vị trí, cùng tờ bản đồ. Nhiều nhà đầu tư thắc mắc, liệu có hay không việc HĐQT Petro Times đã thông qua một quyết định có phần “ưu ái” nhất định cho Chủ tịch Phạm Văn Kỳ so với giao dịch với các bên độc lập khác.

Tăng vốn thần tốc, tỷ lệ sở hữu của cổ đông sáng lập liên tục pha loãng

Petro Times tiền thân là Công ty cổ phần Thương mại vật tư Dầu khí Hải Phòng được thành lập năm 2015, với 3 cổ đông lớn gồm ông Phạm Văn Kỳ sở hữu 79% vốn điều lệ, ông Nguyễn Văn Cảnh sở hữu 15% vốn điều lệ và 6% còn lại thuộc về bà Hà Thị Kim Oanh.

Hiện Petro Times có vốn điều lệ lên tới 150 tỷ đồng, gấp 33,3 lần thời điểm thành lập. Trong đó, Công ty đã 3 lần tăng vốn: lần 1 (năm 2018), phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu (3 cổ đông tham gia) để tăng vốn điều lệ từ 4,5 tỷ đồng lên 15 tỷ đồng; lần 2 (năm 2021) tiếp tục chào bán cho cổ đông hiện hữu (3 cổ đông tham gia) để tăng vốn điều lệ lên 80 tỷ đồng; lần 3 (năm 2022), phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để nâng vốn điều lệ lên 150 tỷ đồng.

Tính tới ngày 21/2/2022, Petro Times có 3 cổ đông lớn là ông Phạm Văn Kỳ sở hữu 18% vốn điều lệ, bà Phạm Thị Ly sở hữu 6% vốn điều lệ, ông Nguyễn Văn Trìu sở hữu 6% vốn điều lệ, còn lại 70% vốn điều lệ thuộc về nhóm cổ đông nhỏ sở hữu dưới 5% vốn điều lệ. Như vậy, kể từ khi thành lập, Công ty chỉ phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, nhưng tỷ lệ sở hữu của nhóm cổ đông sáng lập, đặc biệt là Chủ tịch Phạm Văn Kỳ liên tục giảm từ 79% về 18%.

Có thể thấy, trước khi niêm yết cổ phiếu trên sàn vào ngày 17/6/2022, nhóm cổ đông sáng lập Petro Times liên tục bị pha loãng tỷ lệ sở hữu khi Công ty tăng vốn gấp 33,3 lần thời điểm thành lập.

Mặc dù là tân binh trên sàn UPCoM, nhưng cổ phiếu PPT của Petro Times không hút được nhiều sự chú ý của giới đầu tư. Với thanh khoản duy trì trung bình dưới 30.000 cổ phiếu/phiên giao dịch, nhà đầu tư rất khó giao dịch cổ phiếu so với mức trung bình cổ phiếu thị trường là 500.000 cổ phiếu được khớp lệnh trong một phiên giao dịch.

Việc kém hấp dẫn nhà đầu tư còn đến từ chất lượng báo cáo tài chính của Petro Times. Hiện tại, Công ty chỉ mới công bố Báo cáo tài chính năm 2021. Theo đó, tổng tài sản của Công ty là 264,6 tỷ đồng, chủ yếu là tài sản ngắn hạn với các khoản phải thu ngắn hạn ghi nhận 101,7 tỷ đồng, chiếm 38,4% tổng tài sản; tồn kho ghi nhận 77,9 tỷ đồng, chiếm 29,4% tổng tài sản; tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn ghi nhận 57,7 tỷ đồng, chiếm 21,8% tổng tài sản và các khoản mục khác.

Petro Times có thuyết minh, các khoản phải thu ngắn hạn chủ yếu là 78,6 tỷ đồng phải thu của khách hàng ngắn hạn, 15,7 tỷ đồng trả trước cho người bán ngắn hạn. Thêm nữa, Công ty đang đầu tư 18,33 tỷ đồng cổ phiếu PLX, trích lập dự phòng 1,68 tỷ đồng (tạm lỗ 9,2%) và đầu tư 3,16 tỷ đồng cổ phiếu VRE, dự phòng 62 triệu đồng (tạm lỗ 1,97%).

Với việc thị trường chứng khoán lao dốc trong năm 2022, tính tới ngày 23/12/2022, cổ phiếu PLX đã giảm 40,2% so với đầu năm, về 30.900 đồng/cổ phiếu và cổ phiếu VRE giảm 14,3% so với đầu năm, về 25.800 đồng/cổ phiếu. Nếu tiếp tục nắm giữ danh mục đầu tư cổ phiếu như đầu năm, Petro Times có thể tiếp tục phải tăng trích lập dự phòng đầu tư chứng khoán.

Ngược lại, Công ty sử dụng tới 127,8 tỷ đồng nợ vay, chiếm 48,3% tổng nguồn vốn. Trong đó, ngoài vay ngân hàng 116,4 tỷ đồng, Petro Times đang vay margin 10,3 tỷ đồng Công ty cổ phần Chứng khoán Mirae Asset và vay margin 1,07 tỷ đồng Công ty cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) để đầu tư chứng khoán.