Thanh khoản vẫn rất dồi dào, lãi suất đồng loạt giảm

Thống kê của bộ phận phân tích CTCK SSI cho biết NHNN bơm ròng 11.000 tỷ đồng trên thị trường mở thông qua 10.998 tỷ đồng tín phiếu đến hạn và 2 tỷ đồng mua kỳ hạn. Thanh khoản trên liên ngân hàng vẫn rất dồi dào, lãi suất gần như đi ngang ở vùng thấp, chốt tuần ở mức 0,49%/năm với kỳ hạn qua đêm và 0,75%/năm với kỳ hạn 1 tuần.

Như vậy, lãi suất trên liên ngân hàng đã giảm từ 1,7 – 1,8 điểm phần trăm chỉ trong tháng 5, đưa lãi suất về vùng thấp nhất trong 4 năm trở lại đây. Theo SSI Retail Research, thanh khoản các ngân hàng được hỗ trợ mạnh mẽ từ 100.000 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Giá trị tín phiếu lưu hành tại cuối tháng 5 đã thu hẹp về mức 27.000 tỷ đồng và sẽ đáo hạn gần hết (25.000 tỷ đồng) trong tuần này. Lượng tiền bơm ra khi trái phiếu đáo hạn dự kiến sẽ giúp lãi suất trên liên ngân hàng duy trì được ở mức thấp.

Giá vốn tiền đồng giảm sâu. Xu hướng trên thị trường liên ngân hàng cũng đồng thời lan tỏa sang thị trường dân cư. Lãi suất tiền gửi tại một số ngân hàng thương mại cổ phần lớn cũng vừa được điều chỉnh giảm từ 0,30-0,5 điểm phần trăm ở các kỳ hạn 12, 13 tháng và giảm tiếp 0,3-0,5 điểm phần trăm ở các kỳ hạn 6 đến dưới 12 tháng.

Tính chung từ đầu năm đến nay, các ngân hàng lớn đã giảm lãi suất tiền gửi tổng cộng 0,60-0,75 điểm phần trăm với kỳ hạn dưới 12 tháng (về mức 4-5,5%/năm) và giảm từ 0,65-1 điểm phần trăm ở các kỳ hạn 12, 13 tháng (về mức 5,7-6,2%/năm). Trong khi đó, tại các ngân hàng có thị phần nhỏ, mức giảm này khiêm tốn hơn (0,2-0,4 điểm phần trăm), kéo chênh lệch lãi suất huy động giữa các nhóm ngân hàng nới rộng lên mức 1-1,8 điểm phần trăm.

Theo Chứng khoán SSI, các ngân hàng nhỏ dù có ưu thế về lãi suất nhưng đều bị khống chế mức tăng trưởng tín dụng, khả năng hấp thụ lượng tiền gửi cũng hạn chế. Nhóm này có thể cũng sẽ điều chỉnh giảm tiếp lãi suất trong thời gian tới.

Nhu cầu tín dụng trong nền kinh tế cũng đang trực tiếp tác động đến khả năng tăng trưởng tín dụng của các ngân hàng. Cập nhật tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên mới đây, VietinBank cho biết dư nợ tín dụng của nhà băng này tiếp tục giảm thêm sau khi đã tăng trưởng âm 1% tính đến cuối quý I/2020. Cũng nhờ vậy, tỷ lệ an toàn vốn của VietinBank cũng “bớt căng” với hệ số CAR tính theo chuẩn Basel II quy định tại Thông tư 41 là đạt 8,6%, nhỉnh hơn mức sàn quy định (8%). Phương án tăng vốn vẫn đang được VietinBank chuẩn bị triển khai để có sẵn nguồn lực khi cầu tín dụng phục hồi.

Cẩn trọng áp lực tỷ giá

Lãi suất liên ngân hàng bằng VND giảm trong bối cảnh lãi suất bằng đồng đôla cũng đang giảm mạnh. Chênh lệch lãi suất USD-VND trên liên ngân hàng hiện đang ở mức rất thấp (0,4%/năm). Do đó, bộ phận phân tích của SSI cho rằng diễn biến quốc tế phức tạp có thể tạo áp lực nhất định lên tỷ giá.

Tuy nhiên, cũng theo công ty chứng khoán này, các hoạt động kinh tế đang khôi phục sau khi Việt Nam kiểm soát tốt dịch bệnh khiến tâm lý trong nước tích cực, cung cầu ngoại tệ ổn định sẽ là những yếu tố giữ tỷ giá USDVND vẫn dao động ở vùng hiện tại.

VND đã tăng giá khoảng 0,6% so với USD trong cả tháng 5. Đây cũng là tháng thứ hai hồi phục mạnh, lấy lại gần như toàn bộ phần giá trị đã mất trong đợt sóng tháng 3. Tính từ đầu năm đến nay, VND chỉ mất giá so với USD (-0,47%) và JPY (-1,34%) nhưng lên giá so với CNY (1,97%), KWR (5,78%), GBP (6,35%), EUR (+0.51%).

Mở đầu ngày giao dịch tháng 6/2020, USD giảm giá đáng kể so với các ngoại tệ mạnh. Chỉ số US Dollar Index đo sức mạnh đồng bạc xanh với rổ 6 tiền tệ khác có thời điểm xuống dưới mốc  98 điểm, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 3.

NHNN sáng nay cũng điều chỉnh giảm tỷ giá trung tâm tới 5 đồng, còn 23.256 đồng/USD. Tại Vietcombank, tỷ giá USD/VND yết ở mức 23.170 đồng/USD (mua vào) và 23.350 đồng/USD (bán ra). Tỷ giá USD bán ra tại các nhà băng khác thậm chí thấp hơn, dao động trong khoảng 23.335-23.340 đồng/USD.