Bain Capital thắng thế trong cuộc đua thâu tóm

Theo Nikkei Asia, Bain Capital sẽ mua lại cổ phần Gong Cha từ quỹ TA Associates cùng một số cổ đông khác, với tổng giá trị thương vụ vượt 635 triệu USD. Hai bên đã hoàn tất đàm phán và dự kiến chốt giao dịch vào cuối năm nay.

Đáng chú ý, con số này thấp hơn nhiều so với mức định giá mà TA Associates từng kỳ vọng. Trước đó, theo Reuters, bên bán đặt mục tiêu thu về tới 2 tỷ USD, tương đương gần 30 lần EBITDA hàng năm của Gong Cha (hơn 70 triệu USD). Ngoài Bain Capital, thương vụ từng thu hút sự quan tâm của nhiều tên tuổi lớn khác trong giới đầu tư như General Atlantic và MBK Partners, cùng loạt doanh nghiệp trong ngành nhà hàng - đồ uống. Cuối cùng, Bain Capital giành quyền ưu tiên mua lại nhờ điều khoản đã thỏa thuận từ trước.

Sau khi tiếp quản, Bain Capital dự kiến sẽ hỗ trợ Gong Cha đẩy mạnh hoạt động tại các thị trường then chốt như Nhật Bản, Hàn Quốc và Mỹ, đồng thời áp dụng kinh nghiệm về tiếp thị số và vận hành chuỗi bán lẻ để thúc đẩy tăng trưởng thương hiệu. Đây không phải lần đầu Bain Capital rót vốn vào ngành F&B, quỹ này từng đầu tư vào nhiều chuỗi dịch vụ ăn uống, trong đó có Domino's Pizza Japan.

Số liệu tài chính cho thấy vì sao Gong Cha vẫn hấp dẫn giới đầu tư dù giá thương vụ hạ nhiệt. Đó là doanh thu năm 2024 đạt 188,8 triệu USD, tăng 6%; lợi nhuận hoạt động đạt 23,7 triệu USD, gấp đôi cùng kỳ. Sang năm 2025, đà tăng trưởng còn mạnh hơn khi doanh thu toàn chuỗi ước đạt khoảng 217 triệu USD, tăng 14%, chủ yếu nhờ lực kéo từ Nhật Bản và Hàn Quốc - hai thị trường được dự báo sẽ tiếp tục dẫn đầu về doanh thu trong năm nay.

Vị thế của Gong Cha tại Việt Nam trước “cuộc đổi chủ”

Ra đời năm 2006 tại Cao Hùng, Đài Loan, Gong Cha đã lột xác từ một thương hiệu trà sữa địa phương thành chuỗi đồ uống toàn cầu với hơn 2.000 cửa hàng tại khoảng 30 quốc gia và vùng lãnh thổ, trải dài từ châu Á, châu Âu đến Bắc Mỹ.

Quyền sở hữu thương hiệu này đã qua tay nhiều nhà đầu tư trong gần hai thập kỷ. Năm 2014, quỹ Nhật Bản Unison Capital mua lại mảng kinh doanh Gong Cha tại Hàn Quốc và dẫn dắt quá trình vươn ra quốc tế. Đến năm 2019, TA Associates tiếp quản khoản đầu tư này và tiếp tục thúc đẩy chuỗi mở rộng mạnh mẽ, gia nhập thêm các thị trường mới như Thái Lan, Colombia, Ecuador, đồng thời mua lại các đối tác nhượng quyền chiến lược ở cả hai bờ Đông - Tây nước Mỹ.

Dù thông báo chính thức về thương vụ chưa đề cập trực tiếp đến thị trường Việt Nam, đây vẫn là một mắt xích đáng chú ý trong bức tranh toàn cầu của Gong Cha. Thương hiệu này gia nhập Việt Nam từ năm 2014, là một trong những cái tên tiên phong của làn sóng trà sữa cao cấp châu Á, hiện có hàng chục cửa hàng tại TP.HCM, Hà Nội và nhiều tỉnh, thành lớn, cạnh tranh trực tiếp với KOI Thé, Phúc Long hay Tocotoco.

Việt Nam cũng từng là tâm điểm khi Gong Cha Global công bố mục tiêu đầy tham vọng: cán mốc 10.000 cửa hàng trên toàn cầu vào năm 2030 (gấp 5 lần quy mô hiện tại). Để bắt kịp mục tiêu chung này, đại diện Golden Trust, đơn vị độc quyền nhận nhượng quyền Gong Cha tại Việt Nam, từng chia sẻ rằng những thay đổi chiến lược từ Gong Cha Global tác động không nhỏ đến hệ thống trong nước, đòi hỏi tốc độ mở chuỗi mới lên tới khoảng 50 cửa hàng mỗi năm - một thử thách chưa từng có tiền lệ với thương hiệu tại thị trường này.

Với việc Bain Capital - một quỹ đầu tư dày dạn kinh nghiệm vận hành chuỗi bán lẻ toàn cầu chính thức cầm lái, giới quan sát cho rằng áp lực tăng tốc mở rộng tại các thị trường Đông Nam Á, trong đó có Việt Nam, nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì hoặc thậm chí đẩy mạnh hơn trong giai đoạn tới.

Thương vụ Bain Capital - Gong Cha diễn ra trong bối cảnh ngành trà toàn cầu tiếp tục là “thỏi nam châm” hút vốn đầu tư. Theo dữ liệu từ Global Information và một số tổ chức nghiên cứu thị trường, quy mô thị trường trà toàn cầu được dự báo tăng từ 56,26 tỷ USD năm 2025 lên 73,78 tỷ USD vào năm 2030, tương đương mức tăng khoảng 30%.

Đây được xem là dư địa quan trọng để các chuỗi đồ uống như Gong Cha tiếp tục mở rộng quy mô trong những năm tới, và cũng lý giải phần nào sức hút của thương vụ đối với các quỹ đầu tư lớn trên toàn cầu.