Dự án do Công ty cổ phần Phong điện Miền Trung làm chủ đầu tư, được khởi công từ ngày 12/9/2011. Theo thiết kế, Nhà máy Phong điện Phương Mai 3 có tổng công suất lắp đặt là 21 MW với tổng vốn đầu tư hơn 40 triệu USD. Dự kiến, nhà máy sẽ xây dựng trong thời gian 30 tháng. Sau khi nhà máy đưa vào sử dụng, sẽ cung cấp khoảng 53 triệu KW điện hằng năm cho Khu kinh tế Nhơn Hội và bổ sung nguồn cho lưới điện quốc gia.

Đầu tháng 11/2012, UBND tỉnh Bình Định đã có văn bản đề nghị Bộ Công thương xem xét trình Thủ tướng Chính phủ phê duyệt bổ sung dự án Nhà máy Phong điện Phương Mai 3 vào Quy hoạch phát triển phong điện Quốc gia. Tuy nhiên đến nay, dự án vẫn chưa có tiến triển gì.

UBND tỉnh Bình Định cũng giao Ban quản lý Khu kinh tế tỉnh theo dõi, kiểm tra việc triển khai thực hiện Dự án Nhà máy Phong điện Phương Mai 3. Nếu quá thời hạn trên mà chủ đầu tư không triển khai xây dựng trên hiện trường, thì sẽ thu hồi giấy chứng nhận đầu tư và xử lý tiền ký quỹ cam kết đầu tư theo quy định.