Kênh đầu tư đầy sóng gió

Sáng nay (3/1/2026), thị trường tiền ảo bật tăng mạnh mẽ, sắc xanh bao phủ toàn thị trường. Dữ liệu từ sàn giao dịch tài sản mã hóa lớn nhất thế giới Binance cho thấy, giá bitcoin sáng nay đã đạt 90.300 USD/BTC, tăng 1,93% so với phiên hôm qua. Giá trị vốn hóa của Bitcoin đã vượt 1.800 tỷ USD. 

Ethereum, tiền mã hóa lớn thứ hai thế giới, có mức tăng tốt hơn, tăng 4,13% so với hôm qua, vượt mốc 3.125 USD/ETH. Các token khác trong nhóm những token có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới đều tăng mạnh so với phiên hôm qua. Trong đó, XRP tăng 7,7%, BNB tăng 1,7%, Solana tăng 4,8%, ADA và DOGE tăng 10-14%.

Chỉ số sợ hãi của thị trường tiền điện tử hiện đang ở mức 38 điểm, cho thấy sự sợ hãi với thị trường đã giảm bớt so với cuối năm 2025. Trước đó, cuối tháng 11/2025, chỉ số này ở mức 10 điểm - mức cực kỳ sợ hãi. 

Mặc dù phục hồi nhẹ trở lại, xu hướng của bitcoin nói riêng và thị trường tiền số nói chung vẫn rất khó dự báo. Năm 2025, bitcoin đã đạt mức giá kỷ lục 126.000 USD/BTC vào tháng 10 sau đó quay đầu giảm và chỉ còn đứng ở mốc hơn 87.000 USD/ounce cuối năm. Kết năm, Bitcoin giảm giá 6% và là kênh đầu tư đáng thất vọng nhất so với các kênh đầu tư khác.

Việt Nam: Chạy nước rút lập sàn tài sản số

Năm 2026, thị trường tài sản số tại Việt Nam sẽ chính thức hình thành với sự ra mắt của một số sàn tài sản số.  Với tham vọng của cơ quan quản lý, sàn tiền số sẽ là kênh huy động vốn mới cho doanh nghiệp. Riêng với nhà đầu tư, có lẽ cần có thêm thời gian để “nghe ngóng”.

Những ngày cuối cùng của năm 2025, FPT cho hay đang cùng CTCP Sàn giao dịch Tài sản mã hóa VIX (VIXEX) chuẩn bị nền tảng công nghệ, sẵn sàng tham gia thị trường tài sản số.

Dự kiến, sẽ có 5 đơn vị được tham gia cấp phép thí điểm sàn giao dịch tài sản số, tài sản mã hóa tại Việt Nam. Ngoài VIXEX, Ngoài VIXEX, nhiều đơn vị khác cũng đang chạy đua xin giấy phép, bao gồm: CTCP Sàn giao dịch tài sản mã hóa Techcom (TCEX); CTCP Sàn giao dịch tài sản mã hóa Việt Nam Thịnh Vượng (CAEX); CTCP Sàn giao dịch tài sản mã hóa HD; CTCP Sàn giao dịch tài sản mã hóa Lộc Phát Việt Nam (LPEX) liên quan tới hệ sinh thái LPBank; CTCP Công nghệ số SSI.

Ông Nguyễn Trung Trang, Giám đốc sản phẩm SSI Digital cho biết, cuộc đua xin giấy phép lập sàn tiền số đã nóng mấy tháng nay, trong đó SSI rất nghiêm túc tham gia cuộc chơi này.

“SSID đã tăng vốn lên 1.000 tỷ đồng và chúng tôi đang tăng có kế hoạch vốn lên 25.000 tỷ đồng, chúng tôi rất nghiêm túc trong việc xin tham gia sandbox về sàn tiền số”, ông Trang cho biết.

Việt Nam là một trong những quốc gia có tỷ lệ chấp nhận tiền mã hóa hàng đầu thế giới. Theo Báo cáo “Toàn cảnh Tiền mã hóa Toàn cầu năm 2025” của Chainalysis, tổng giá trị tài sản mã hóa nhận trên chuỗi (on-chain) trong nước đã vượt 200 tỷ USD trong giai đoạn từ tháng 7/2024 đến tháng 6/2025.

Trước đây, toàn bộ giao dịch tài sản số của người Việt diễn ra trên các nền tảng quốc tế và chưa được quản lý bằng khung pháp lý trong nước. Tuy nhiên, năm 2025 đánh dấu bước ngoặt lớn trong việc hợp thức hóa tài sản số tại Việt Nam với việc ban hành Luật Công nghiệp công nghệ số vào tháng 6/2025 (có hiệu lực từ 1/1/2026 và sự ban hành Nghị quyết 05/2025/NQ-CP ngày 9/9/2025 khởi động chương trình thí điểm thị trường tài sản mã hóa 5 năm.

Theo các chuyên gia, sự xuất hiện của khung pháp lý thí điểm sẽ tạo điều kiện để doanh nghiệp trong nước tham gia xây dựng một thị trường tài sản số của riêng mình, mở ra cơ hội thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài và thúc đẩy đổi mới sáng tạo trong lĩnh vực tài chính số.

Dự đoán về mức độ tham gia thị trường của các nhà đầu tư khi các sàn tiền số được thành lập, ông Nghiêm Minh Hoàng, chuyên gia Ứng dụng Fintech, Hiệp hội Blockchain và Tài sản số Việt Nam cho rằng, dù Nghị quyết 05/2025/NQ-CP tạo khuôn khổ pháp lý mới, các sàn nội địa vẫn phải chứng minh năng lực vận hành và độ an toàn để cạnh tranh với các sàn quốc tế đã có hệ sinh thái người dùng ổn định. Nếu quy định quá chặt mà chưa tạo đủ sức hút, nhà đầu tư vẫn có thể sẽ tiếp tục giao dịch trên nền tảng nước ngoài.

Cũng theo các chuyên gia, một trong những rủi ro lớn nhất của thị trường tài sản số là khi nghĩ tới thị trường này, nhiều người nghĩ đến khả năng đầu cơ, kỳ vọng khả năng kiếm lời bằng lần. Theo đó, một khi “vỡ mộng” về kênh này, dòng tiền đổ vào sẽ hạn chế. Trong khi đó, mục tiêu của Chính phủ khi hình thành thị trường tài sản số là để mở thêm kênh huy động vốn cho doanh nghiệp và nền kinh tế, không phải để lập ra một sân chơi cho đầu cơ

Tài sản số phải là kênh huy động vốn cho nền kinh tế

Trên thế giới, tài sản số được chia thành hai nhóm: tài sản số thuần túy và tài sản số được mã hóa (RWA). Các chuyên gia cho rằng, thế mạnh của Việt Nam nằm ở tài sản RWA, thông qua việc mã hóa tài sản thực.

Theo các chuyên gia, năm 2026, khi Nghị quyết 05 và Luật Công nghiệp Công nghệ số đi vào thực thi, Việt Nam sẽ có cơ chế rõ ràng để thí điểm mã hóa tài sản thực (RWA) như trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản, năng lượng tái tạo hay tín chỉ carbon. RWA có thể trở thành cầu nối thu hút dòng vốn nước ngoài vào các dự án trong nước. 

“Tôi cho rằng Tokenize Real World Assets (RWA - Mã hóa tài sản thực) chính là loại tài sản tốt nhất. Các doanh nghiệp có lãi thật, hoạt động thật có thể phát hành token để mở rộng quy mô vốn ra nước ngoài. Trước đây, doanh nghiệp muốn IPO rất khó khăn, điều kiện khắt khe. Nhưng hiện nay, nếu làm tốt, có dòng tiền, có người dùng, doanh nghiệp hoàn toàn có thể phát hành token, coi như một dạng IPO sớm. Những đơn vị thực sự có tài sản, có giá trị, có người dùng, có dòng tiền… đều có thể phát hành token để huy động vốn”, ông Nguyễn Trung Trang, Giám đốc sản phẩm SSI Digital bình luận.

Theo các chuyên gia, việc mã hóa tài sản thực sẽ giúp doanh nghiệp Việt Nam tiếp cận một dòng vốn hoàn toàn mới, đặc biệt là từ nhà đầu tư nước ngoài. Do đặc tính toàn cầu của Blockchain, nhà đầu tư ở bất kỳ đâu cũng có thể quan tâm và tham gia vào các tài sản tại Việt Nam, từ bất động sản, trái phiếu cho tới những sản phẩm tài chính khác.

Trước đây, những nhà đầu tư cá nhân ở Mỹ, Trung Quốc hay Singapore dù muốn đầu tư vào thị trường Việt Nam nhưng hầu như không có công cụ phù hợp để thực hiện. Khi các tài sản này được Token hóa và đưa lên một sàn giao dịch, dòng tiền quốc tế có thể tiếp cận trực tiếp và dễ dàng.

Mặt khác, Blockchain còn giúp giảm chi phí, tối giản thủ tục và mở ra những thị trường hoàn toàn mới cho cả tài sản thực lẫn tài sản vô hình. Việc tiếp cận vốn trở thành câu chuyện hai chiều: doanh nghiệp Việt Nam dễ tiếp cận nhà đầu tư quốc tế, và ngược lại nhà đầu tư cũng có công cụ để tiếp cận thị trường Việt Nam.

Ngoài ra, Blockchain cũng giúp phân tách và thương mại hóa tài sản theo đơn vị nhỏ, mở cơ hội cho nhà đầu tư nhỏ lẻ trong và ngoài nước. Ví dụ, người trẻ hiện nay khó lòng có thể mua cả căn hộ chung cư hàng chục tỷ đồng, nhưng nếu token hóa, người trẻ có thể tích lũy từng phần của ngôi nhà.  

Rất nhiều thách thức mà cơ quan quản lý, các đơn vị vận hành sàn cũng như nhà đầu tư sẽ phải đối mặt tới đây, khi các sàn giao dịch tài sản số chính thức được hình thành. Dù vậy, với định hướng rõ ràng, các sàn giao dịch tài sản số sẽ không chỉ mở ra một kênh đầu tư mới mà quan trọng hơn là sẽ còn mở ra kênh huy động mới cho doanh nghiệp.  

Các sàn giao dịch tài sản số khi ra đời sẽ thay đổi cách vận hành của nền kinh tế truyền thống, mở rộng cơ hội tiếp cận tài sản cho nhiều đối tượng, đòi hỏi doanh nghiệp phải đổi mới để thích nghi với mô hình tài sản thời đại số, thúc đẩy nền kinh tế số phát triển.