Vượt qua quá khứ buồn

Quý III/2016 là giai đoạn khó khăn của DXG khi lợi nhuận sau thuế bị âm gần 5 tỷ đồng, tuy nhiên vào quý III/2017, diễn biến đã đảo chiều hoàn toàn khi công ty đạt lợi nhuận lên tới 256,6 tỷ đồng, trong tổng số 460 tỷ đồng lợi nhuận lũy kế của 9 tháng đầu năm 2017.

Phần lớn thu nhập của Đất Xanh trong quý III đến từ các hoạt động kinh doanh chủ chốt khi lợi nhuận thuần đạt tới 459 tỷ đồng. Việc tăng tốc lợi nhuận này là do DXG đẩy mạnh bán hàng trong giai đoạn vừa qua. Riêng con số doanh thu thuần quý III lên tới 797 tỷ đồng, tăng gấp tới hơn 3 lần so với quý III/2016, cho thấy bầu không khí bán hàng khá sôi động của Đất Xanh trong quý vừa qua.

Tuy nhiên, việc đạt được mục tiêu đặt ra của năm 2017 cũng là thách thức không nhỏ.

Theo kế hoạch kinh doanh đã được thông qua hồi đầu năm 2017, DXG kỳ vọng đạt doanh thu thuần cả năm là 3.300 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 700 tỷ đồng. Tuy nhiên, sau 3/4 quãng đường của năm với doanh thu thuần lũy kế là 1.676 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế là 460 tỷ đồng, đại gia này mới đạt khoảng 50% mục tiêu doanh thu thuần và hơn 65% mục tiêu lợi nhuận đặt ra cho cả năm.

Thách thức quý IV

Những động thái gần đây cũng cho thấy, DXG đang muốn tìm kiếm “cú hích” cho hoạt động kinh doanh thời gian tới bằng các chính sách về nguồn nhân lực.

Điển hình cho chính sách đãi ngộ này là việc phát hành 3 triệu cổ phiếu theo Chương trình Lựa chọn người lao động (ESOP). So với 1 triệu cổ phiếu ESOP phát hành năm 2016, số lượng cổ phiếu ESOP năm nay đã tăng gấp 3 lần. Với giá giao dịch quanh mức trên 20.000 đồng/cổ phiếu, tổng giá trị cổ phiếu ESOP năm nay có trị giá khoảng 62,4 tỷ đồng. Ông Lương Trí Thìn, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc DXG cho biết, luôn xem con người là yếu tố quan trọng nhất đóng góp vào sự phát triển của công ty.

Một số nhà quan sát cho rằng, những động thái đầu tư cho nhân sự tuy đem lại hiệu quả lâu dài, nhưng thách thức về cán mốc kế hoạch kinh doanh năm 2017 đang tạo áp lực lớn với Ban Lãnh doanh nghiệp này.

Trong quý III/2017, mặc dù doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng cao, nhưng dòng tiền thực tế trong hoạt động kinh doanh vẫn diễn biến theo chiều hướng thâm hụt. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm 2017 của DXG âm tới 788 tỷ đồng (cùng kỳ năm ngoái chỉ âm 172 tỷ đồng).

Cạnh đó, DXG vẫn đang tăng mạnh các khoản đầu tư nên trong 9 tháng đầu năm, DXG tiếp tục phải gia tăng mạnh các khoản vay nợ để bù đắp cho nhu cầu tài chính. Cụ thể, tiền thu từ đi vay lên tới hơn 2.100 tỷ đồng, trong khi tiền trả bớt nợ vay chỉ là hơn 393 tỷ đồng.

Đến cuối tháng 9/2017, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của DXG đã lên mức 1,26 lần, tăng khá mạnh so với mức 0,57 lần tại thời điểm 31/12/2016. Tỷ lệ nợ này tuy vẫn còn trong mức an toàn, nhưng cũng đã đạt ngưỡng khiến công ty không thể tiếp tục gia tăng vay nợ trong giai đoạn tới, nếu muốn vẫn đảm bảo các chỉ số tài chính lành mạnh.