VN-Index vừa có một tuần giao dịch trong biên độ hẹp quanh vùng điểm 1.880-1.900. Kết tuần, VN-Index đóng cửa tại 1.870,79 điểm, giảm 8,34 điểm so với tuần trước, tương ứng giảm 0,44%, còn VN30 kết tuần giảm 0,12% về mức 2.077,76 điểm. 

Trong tuần, VN-Index có 4 phiên giảm điểm liên tiếp. Đa số chịu áp lực điều chỉnh, giảm điểm sau giai đoạn tăng mạnh với các nhóm ngành giảm giá gồm bảo hiểm, điện, công nghệ, viễn thông, dệt may, thép, bán lẻ... Ngoài một số nhóm ngành tăng điểm sau giai đoạn điều chỉnh như hóa chất, phân bón, bất động sản, cảng-vận tải biển...

Thanh khoản giảm, khối lượng giao dịch khớp lệnh giảm 22,8% so với tuần trước, trung bình 950 triệu cổ phiếu/phiên, cho thấy dòng tiền ngắn hạn suy giảm sau giai đoạn tăng nóng, luân chuyển có tính chất đầu cơ ngắn hạn. Khối ngoại bán ròng tuần thứ 2 liên tiếp với giá trị 3.168 tỷ đồng trong tuần này.

Một số công ty chứng khoán đã đưa ra phân tích kỹ thuật và dự báo xu hướng cho tuần tới. 

VCBS: Các nhịp giằng co rung lắc sẽ tiếp diễn

VN-Index kết phiên cuối tuần với nến đỏ điều chỉnh giảm và lùi về dưới 1.875 dưới áp lực chốt lời gia tăng ở cổ phiếu vốn hóa lớn. Trên khung đồ thị ngày, các chỉ báo RSI và MACD đều tiếp tục hướng xuống cho thấy áp lực điều chỉnh đang tiếp diễn và chưa có tín hiệu dừng lại. Do đó, xác suất cao các nhịp giằng co rung lắc sẽ tiếp diễn trong phiên tiếp theo và mốc hỗ trợ gần nhất là quanh vùng 1.840 tương đương đường MA20. 

Trên khung đồ thị giờ, chỉ số chung lùi về chạm biên dưới của dải Bollinger Band với áp lực bán gia tăng cuối phiên chiều nên có thể sẽ có thêm những nhịp rung lắc nữa trước khi xuất hiện xu hướng mới. Hỗ trợ ngắn hạn gần nhất của chỉ số là vùng đáy cũ quanh 1.850 điểm. 

Dòng tiền tiếp tục có sự phân hóa rõ rệt giữa các mã trong cùng một ngành khi, tập trung phần lớn vào các cổ phiếu có câu chuyện riêng và kết quả kinh doanh quý IV/2025 tích cực. Trước diễn biến hiện tại của thị trường, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư bám sát diễn biến thị trường trong những phiên tới, đồng thời cần thận trọng hơn khi mở mua mới và ưu tiên tận dụng các nhịp rung lắc trong phiên cho mục tiêu giao dịch lướt sóng ngắn hạn đối với các cổ phiếu đã có sẵn trong danh mục. 

SHS: Có thể chuyển sang giai đoạn tích luỹ ngắn hạn

Xu hướng ngắn hạn VN-Index duy trì tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.850 điểm, hỗ trợ mạnh hơn 1.800 điểm. VN-Index rủi ro tạo đỉnh ngắn hạn vùng 1.900 điểm -1.920 điểm khi có các phiên liên tiếp chịu áp lực điều chỉnh. VN-Index chịu áp lực kiểm định lại vùng đỉnh giá năm 2025 sau khi vượt qua và có thể chuyển sang giai đoạn tích lũy ngắn hạn sau 5-6 tuần tăng điểm liên tiếp. 

Áp lực bán tăng mạnh trong phiên cuối tuần đến từ nhóm cổ phiếu Nhà nước sau giai đoạn tăng giá rất mạnh. Bên cạnh thông tin cuối quý IV/2025, dư nợ cho vay tại các công ty chứng khoán ước tính vào khoảng 406.000 tỷ đồng, là mức cao kỷ lục từ trước đến nay. 

Thị trường cũng trong giai đoạn công bố kết quả kinh doanh quí IV/2025. Qua đó có thể đánh giá toàn diện tình hình kinh doanh năm 2025 và triển vọng 2026 của doanh nghiệp. Nhà đầu tư có thể xem xét các cơ hội đầu tư tốt ở các vùng giá có mức rủi ro được kiểm soát tốt hơn khi thị trường giảm điểm.

TPS: Xung lực tăng chưa bị phá vỡ 

Trong phiên giao dịch cuối tuần, thị trường diễn biến giằng co mạnh với áp lực bán chiếm ưu thế, đặc biệt là ở nhóm Dầu khí và nhóm Hóa chất, tuy nhiên nhờ lực kéo của một số cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC, VHM, VJC… đã giúp giảm bớt tiêu cực về mặt chỉ số. Khối lượng giao dịch trên toàn thị trường tiếp tục theo chiều suy giảm, điều này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư nhưng cũng là đặc điểm thường thấy ở các nhịp điều chỉnh/tái tích lũy lành mạnh.

Vùng hỗ trợ MA10 ngày đã bị xuyên thủng, do đó TPS kỳ vọng chỉ số sẽ cân bằng tại vùng hỗ trợ kế tiếp tại MA20 ngày – tương ứng với mốc 1.840 điểm.

Mặc dù chịu áp lực điều chỉnh trong ngắn hạn, các biến động hiện tại chưa làm thay đổi quan điểm trung hạn của TPS về xu hướng tăng của thị trường. Trên phương diện kỹ thuật, VN-Index đã hoàn tất pha bứt phá lên trên mẫu hình Rising Wedge, qua đó mở ra dư địa hướng tới vùng mục tiêu quanh 2.000 điểm. 

Trong kịch bản này, các nhịp điều chỉnh mang tính kỹ thuật (nếu xuất hiện) được xem là cần thiết và lành mạnh, tạo cơ hội gia tăng tỷ trọng với điều kiện các vùng hỗ trợ quan trọng tiếp tục được giữ vững. 

Tổng thể, chỉ số đang bước vào pha tăng tiếp diễn với động lượng tích cực, sau khi hoàn tất quá trình tái tích lũy và chinh phục thành công ngưỡng kháng cự 1.800 điểm. Ở góc độ chỉ báo, RSI và MFI vẫn duy trì trong vùng tích cực, phản ánh dòng tiền và xung lực tăng chưa bị phá vỡ. Tuy nhiên, MACD cho tín hiệu thận trọng hơn khi đường MACD cắt xuống đường tín hiệu, cho thấy động lực tăng giá bị hạn chế.

PHS: Tiếp tục đi ngang củng cố nền giá

VN-Index kết phiên cuối tuần với nến sao rơi (Shooting star), tiếp tục cho thấy lực cung chiếm ưu thế trên vùng cao. Chỉ báo MACD đã cắt xuống đường tín hiệu, cùng với RSI đang trên đà giảm, hàm ý động lượng tăng chững lại và rủi ro nghiêng về điều chỉnh.

Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể nhận được lực đỡ từ khu vực hỗ trợ 1.850 – 1.860 và tiếp tục trạng thái đi ngang củng cố nền giá. Tuy nhiên, ở chiều thận trọng, nếu các trụ cột tiếp tục suy yếu, đồng nghĩa việc chỉ số lùi về dưới ngưỡng 1.850 điểm, khả năng quay về kiểm định mốc tâm lý 1.800 điểm sẽ gia tăng. 

HNX-Index kết phiên cuối tuần với mẫu hình nến giảm Marubozu và phủ định đà tăng phiên trước. Dù vậy, thanh khoản chưa đột biến cho thấy lực cung chưa gây áp lực lớn. Trạng thái có lẽ trở lại đi ngang củng cố thêm vùng 252 – 256. 

PHS khuyến nghị nhà đầu tư quan sát thêm quá trình kiểm định lại hỗ trợ ở các cổ phiếu, tránh hưng phấn trước các dấu hiệu bật tăng chưa rõ ràng. Các vị thế còn lại nếu chưa vi phạm có thể tiếp tục Nắm giữ. Lưu ý nếu các trụ lớn tiếp tục điều chỉnh có thể gây áp lực lên chỉ số chung và tạo ra phân hóa, lúc này nên tập trung vào danh mục hiện có để tối ưu việc quản trị vốn. Những nhóm ngành nổi bật: Ngân hàng, Tiêu dùng, Dầu khí, Công nghệ.

AseanSC: Rung lắc khi tiến vào vùng giá cao

VN-Index hình thành cây nến đỏ thân ngắn trên đồ thị tuần, đi kèm thanh khoản giảm so với tuần trước, cho thấy lực cung quanh ngưỡng kháng cự tâm lý 1.900 điểm. AseanSC đánh giá chỉ số có khả năng tiếp tục biến động rung lắc trong tuần tới, các nhịp rung lắc, điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn có thể xuất hiện khi thị trường tiến vào vùng giá cao. Vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.800 điểm, trong khi kháng cự gần nằm tại khu vực 1.950 điểm.  

Với trường phái giao dịch ngắn hạn, nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt lớn có thể giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc, ưu tiên các cổ phiếu đang vận động trong trend Tăng ngắn hạn trên đồ thị kỹ thuật, thuộc các lĩnh vực Bất động sản, Ngân hàng, Chứng khoán, Bán lẻ – Tiêu dùng,…

Với trường phái mua và nắm giữ dài hạn, nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ, tập trung vào nhóm cổ phiếu đầu ngành và duy trì triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong giai đoạn năm 2026.