Thêm chủ thể tham gia, thị trường vàng sẽ tích cực hơn

Trao đổi với báo chí mới đây, ông Shaokai Fan - Giám đốc khu vực châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) kiêm Giám đốc Ngân hàng Trung ương toàn cầu tại Hội đồng Vàng thế giới (WGC) cho biết, Việt Nam không phải là quốc gia duy nhất cho phép các ngân hàng tham gia vào thị trường vàng.

Tại Đông Nam Á, một số quốc gia cũng cho phép các ngân hàng ngày càng tham gia sâu hơn vào thị trường vàng. Chẳng hạn, Indonesia đã cho phép một số ngân hàng cung cấp các dịch vụ tài chính liên quan đến vàng cho khách hàng từ khoảng 2 năm trước. Tương tự, nhiều ngân hàng lớn tại Singapore cũng đã triển khai các sản phẩm về vàng tới khách hàng.

“Khi có nhiều chủ thể tham gia, thị trường cũng sẽ trở nên lành mạnh hơn. Việt Nam xem xét, cân nhắc các khả năng này, đây cũng một điểm thú vị và phù hợp, đặc biệt trong bối cảnh Chính phủ đang muốn huy động vàng trong dân. Việc thu hút sự tham gia của các ngân hàng cung cấp các sản phẩm dịch vụ tài chính có liên quan đến vàng là hướng đi phù hợp” - ông Shaokai Fan nhận định.

Theo NHNN, hiện cơ quan này đã nhận được 11 hồ sơ đề nghị cấp giấy phép sản xuất vàng miếng từ các doanh nghiệp và ngân hàng thương mại.  

Theo quy định, để được cấp phép sản xuất vàng miếng, doanh nghiệp phải có vốn điều lệ tối thiểu 1.000 tỷ đồng, trong khi ngân hàng thương mại cần đạt từ 50.000 tỷ đồng trở lên. Các ngân hàng đáp ứng yêu cầu về vốn điều lệ tính đến thời điểm này là: Vietcombank, MB, VPBank, VietinBank, BIDV, Techcombank, ACB, Agribank, HDBank.

NHNN cũng nhiều lần bày tỏ mong muốn huy động vàng trong dân để đưa vào sản xuất. Về vấn đề này, ông Shaokai Fan cho rằng, không chỉ Việt Nam mà trước đó nhiều quốc gia cũng tìm cách đưa lượng lớn vàng "gối đầu giường" trong dân vào phát triển kinh tế, WGC cũng ủng hộ hướng đi đó.

Tuy nhiên, để vàng được luân chuyển và sử dụng trong nền kinh tế thay vì chỉ cất giữ, điều kiện tiên quyết là vàng phải được chấp nhận trong hệ thống ngân hàng và các tổ chức tài chính. Điều này đòi hỏi những thay đổi về cơ chế và quy định để vàng được công nhận trong hệ thống tài chính.

Đơn cử, tại Thổ Nhĩ Kỳ, vàng đã được hệ thống ngân hàng chấp nhận như tài sản bảo đảm để vay vốn. Nhờ đó, vàng dần chuyển từ vai trò tài sản tích trữ sang tài sản có tính luân chuyển và tham gia trực tiếp vào nền kinh tế.

Tại Việt Nam, một vấn đề nan giải nữa là chênh lệch vàng trong nước và thế giới ở mức rất cao, thường xuyên ở mức trên dưới 20 triệu đồng/lượng. Đại diện Hội đồng vàng thế giới cho rằng, mức chênh lệch này là "rất cao" so với các thị trường lớn như Trung Quốc hay Ấn Độ (khoảng 14-20 USD/ounce) và còn còn dư địa rất lớn để giảm chênh lệch giá vàng.

Với câu hỏi nên phân bổ đầu tư bao nhiêu vào vàng, ông cho biết điều này phụ thuộc vào các tài sản mà nhà đầu tư đang nắm giữ.

Có một số báo cáo cho rằng nhà đầu tư nên duy trì tỉ trọng vàng khoảng 20% trong danh mục. Tuy nhiên, theo ông Shaokai Fan, không có một công thức chuẩn cho tất cả, vì điều này phụ thuộc vào các tài sản mà nhà đầu tư đang nắm giữ. Nếu nhà đầu tư đang nắm giữ nhiều tài sản có rủi ro cao, việc tăng tỉ trọng vàng có thể giúp cân bằng lại rủi ro. Ngược lại, với những nhà đầu tư đang nắm giữ nhiều tài sản ổn định, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ, việc duy trì tỉ trọng vàng nhỏ hơn vẫn có thể hợp lý.

Xét tổng thể, tỉ trọng đầu tư vàng trong danh mục của các nhà đầu tư trên thế giới hiện vẫn còn thấp, chỉ khoảng 1–2%. Điều đó cho thấy vẫn còn dư địa đáng kể để tăng đầu tư vào vàng trong thời gian tới. Mỗi nhà đầu tư nên xem xét tổng thể danh mục của mình để đưa ra quyết định phù hợp.