Theo ghi nhận của Chứng khoán Vietcap, tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 của Hóa dầu Petrolimex, Công ty cho biết Công ty mẹ là Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (Petrolimex, mã PLX – sàn HoSE) có kế hoạch giảm tỷ lệ sở hữu từ 79%, về từ 51%-60% vốn tại Hóa dầu Petrolimex thông qua phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược, số tiền thu về dự kiến khoảng 600 đến 700 tỷ đồng để phục vụ hoạt động kinh doanh cốt lõi (ngụ ý giá trị ước tính khoảng 25.000 đồng/cổ phiếu) và các biểu giới thiệu cơ hội đầu tư dự kiến diễn ra vào tháng 6-7/2026 tại TP.HCM, có thể mở rộng sang nước ngoài như Singapore hoặc Thái Lan.

Cũng tại Đại hội, Hóa dầu Petrolimex đã chia sẻ tình hình kinh doanh quý I/2026, ước tính lợi nhuận trước thuế sơ bộ đạt 31 tỷ đồng, giảm 22% so với cùng kỳ. Trong đó, mảng hoá chất ghi nhận lỗ 18 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 0,9 tỷ đồng, chủ yếu liên quan đến việc xem xét lại các khoản trích lập dự phòng.

Cũng tại Đại hội, Chứng khoán Vietcap cũng đưa ra đánh giá liên quan tới nội dung trong Đại hội, liên quan căng thẳng tại Trung Đông tạo ra những tác động trái chiều đối với các mảng kinh doanh của Hóa dầu Petrolimex. Việc gián đoạn dòng chảy dầu thô và các sản phẩm lọc dầu, đặc biệt là dầu gốc và nhựa đường, đang ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh dầu nhờn và nhựa đường của Hóa dầu Petrolimex.

Tác động tiêu cực đến mảng dầu nhờn, các điều kiện thị trường trở nên thắt chặt khi các nhà máy lọc dầu tại Thái Lan (nguồn cung chủ lực) tạm dừng xuất khẩu, trong khi giá dầu gốc đã tăng gần gấp đôi. Ngay cả ở mức giá cao, việc thu mua vẫn gặp nhiều thách thức do sự cạnh tranh từ các người mua ở Hàn Quốc và Singapore. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng nhu cầu ngắn hạn cho Hóa dầu Petrolimex, vì các công ty tư nhân không thể nhập khẩu hàng hóa nên đã chuyển sang đặt hàng tại Hóa dầu Petrolimex. Tuy nhiên, áp lực lên biên lợi nhuận đang gia tăng, do chi phí đầu vào tăng mạnh trong khi giá bán chỉ tăng khoảng 15%. Với lượng hàng tồn kho thường duy trì cho 2-3 tháng, tình trạng gián đoạn kéo dài có thể buộc Công ty phải nhập khẩu với chi phí cao hơn, gây áp lực lên lợi nhuận.

Tác động tích cực đến mảng nhựa đường của Hóa dầu Petrolimex, hầu hết các đối thủ cạnh tranh đều phụ thuộc vào nguồn nhập khẩu từ Trung Đông, khiến họ dễ bị ảnh hưởng hơn trước tình trạng gián đoạn nguồn cung và biến động giá cả. Ngược lại, Hóa dầu Petrolimex chủ yếu nhập khẩu nhựa đường từ Singapore, đảm bảo nguồn cung tương đối ổn định hơn bất chấp áp lực giá toàn cầu. Điều này mang lại cho Hóa dầu Petrolimex lợi thế tương đối trong việc đảm bảo sản lượng, mặc dù chi phí đầu vào tăng vẫn là một trở ngại lớn.

Được biết, về kế hoạch kinh doanh, trong năm 2026, Hóa dầu Petrolimex đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 107 tỷ đồng, tăng 56% so với cùng kỳ, tỷ lệ trả cổ tức dự kiến 8% so với không trả cổ tức trong năm 2025.

Trước đó, trong quý IV/2025, Hoá dầu Petrolimex ghi nhận doanh thu đạt 1.992 tỷ đồng, giảm 6,2% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ 85,17 tỷ đồng so với cùng kỳ lãi 20,33 tỷ đồng, tức giảm 105,5 tỷ đồng. Trong đó, biên lợi nhuận gộp giảm từ 11,4%, về 10,1%.

Lý giải việc kinh doanh thua lỗ, Hoá dầu Petrolimex cho biết hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty TNHH Hoá chất Petrolimex (là công ty con của Hoá dầu Petrolimex) gặp nhiều khó khăn, quý IV/2025 lỗ 116,85 tỷ đồng, nguyên nhân giá các mặt hàng hoá chất có nguồn gốc từ dầu mỏ mà công ty kinh doanh biến động liên tục, chủ yếu theo xu hướng giảm, giảm hiệu quả kinh doanh; chi phí vận hành, chi phí tài chính ở mức cao, hiệu quả bán hàng chưa đủ bù đắp chi phí; và công ty trích lập dự phòng giảm giá tồn kho, trích lập dự phòng phải thu khó đòi.

Được biết, theo dữ liệu trên iBoard của Chứng khoán SSI, từ quý I/2009 tới nay, Hoá dầu Petrolimex duy trì có lãi và quý IV/2025 là quý ghi nhận giá trị lỗ kỷ lục từ quý I/2009 tới nay.

Về cổ phiếu, tính từ ngày 3/3 đến ngày 17/4, cổ phiếu PLC đã giảm 37%, từ 37.000 đồng, về 23.300 đồng/cổ phiếu và đang giao dịch dưới đường MA 200.