SSI Research vừa đưa ra báo cáo phân tích về CTCP Phú Tài với dự báo kết quả kinh doanh quý IV/2023, ước tính Công ty Phú Tài ghi nhận doanh thu đạt 1.475 tỷ đồng, giảm 14% so với cùng kỳ do doanh thu từ gỗ và bất động sản giảm; lợi nhuận trước thuế ước đạt 109 tỷ đồng, tăng 21,1% so với cùng kỳ, nguyên nhân lợi nhuận tăng do nhà máy đá thạch anh hoạt động hiệu quả, giảm các chi phí như chi phí lãi vay do vốn lưu động giảm 25% so với cùng kỳ và giảm chi phí vận hành.

Bước sang năm 2024, ước tính Công ty Phú Tài sẽ ghi nhận doanh thu khoảng 5,9 nghìn tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ và lợi nhuận ròng ghi nhận khoảng 435 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ.

Trong đó, giả định nhu cầu về sản phẩm gỗ dự kiến phục hồi trong nửa cuối năm 2024; doanh thu lĩnh vực đá dự kiến tăng 10% so với cùng kỳ do nhà máy Thạch anh Đồng Nai tăng gấp đôi công suất trong quý IV/2023, giúp tận dụng thuế suất 0% khi xuất khẩu sang thị trường Mỹ so với các đối thủ, Công ty còn dự kiến đấu thầu cung cấp đá cho các dự án xây dựng cơ sở hạ tầng như cung cấp đá granit hoặc đá cẩm thạch cho sân bay Tân Sơn Nhất vừa trúng thầu và đá lát cho các dự án cơ sở hạ tầng tại địa phương; doanh thu bất động sản dự kiến ghi nhận khoảng 70 tỷ đồng trong năm 2024.

Tuy nhiên, SSI Research cũng lưu ý tại thời điểm cuối quý III/2023, Công ty Phú Tài có khoản phải thu từ Noble House Home Furnishings là 61 tỷ đồng, đơn vị đã nộp đơn xin phá sản. Trong đó, việc nộp đơn xin phá sản sẽ ảnh hưởng tới Công ty Phú Tài khi mà các conterner sản phẩm gỗ xuất khẩu cho Noble House sẽ bị niêm phong chờ xử lý khiến giá trị hàng hoá bị giảm sút, việc bán các sản phẩm còn lại của Noble House cho đối tác khác sẽ gặp khó khăn nếu mẫu mã không phù hợp, và Công ty Phú Tài phải tìm khách hàng mới để bù đắp cho khoản doanh thu hơn 100 tỷ đồng/năm, phải trích lập dự phòng từ 30% đến 40% giá trị, tương đương khoảng 20 đến 25 tỷ đồng trong năm 2024.

Lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2023 giảm 43,1%, về 242 tỷ đồng

Xét về hoạt động kinh doanh, trong quý III/2023, Công ty Phú Tài ghi nhận doanh thu đạt 1.186,85 tỷ đồng, giảm 23,3% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế ghi nhận 77,54 tỷ đồng, giảm 35,8% so với cùng kỳ.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp giảm 22,7% so với cùng kỳ, tương ứng giảm 76,98 tỷ đồng, về 262,27 tỷ đồng; doanh thu tài chính tăng 8,6%, tương ứng tăng thêm 0,96 tỷ đồng, lên 12,09 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng 2,1%, tương ứng tăng thêm 0,9 tỷ đồng, lên 43,1 tỷ đồng; chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm 27,6%, tương ứng giảm 49,72 tỷ đồng, về 130,43 tỷ đồng và các hoạt động khác biến động không đáng kể.

Như vậy, trong kỳ mặc dù tiết giảm chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp nhưng lợi nhuận vẫn giảm tới 35,8%, nguyên nhân chủ yếu do giảm lợi nhuận gộp.

Lý giải lợi nhuận lao dốc trong quý III, Công ty Phú Tài cho biết do doanh thu từ ngành gỗ giảm do khó khăn chung của thị trường châu Âu, và Mỹ, bên cạnh đó là sự suy yếu thị trường bất động sản trong giai đoạn hiện nay đã làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh quý III.

Luỹ kế trong 9 tháng đầu năm 2023, Công ty Phú Tài ghi nhận doanh thu đạt 4.070,6 tỷ đồng, giảm 21,2% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế ghi nhận 242 tỷ đồng, giảm 43,1% so với cùng kỳ năm trước.

Được biết, trong năm 2023, Công ty Phú Tài đặt kế hoạch doanh thu 7.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 400 tỷ đồng. Như vậy, kết thúc 9 tháng đầu năm 2023, Công ty Phú Tài mới hoàn thành 60,5% so với kế hoạch năm.

Bước sang quý IV/2023, Công ty Phú Tài ước tính doanh thu khoảng 1.473 tỷ đồng, giảm 14,5% so với cùng kỳ và lợi nhuận trước thuế khoảng 106,8 tỷ đồng, tăng 18,5% so với cùng kỳ năm trước.

Phải thu của Noble House lên tới 61,04 tỷ đồng, tăng mạnh so với đầu năm

Một điểm đáng lưu ý tại thời điểm 30/9, phải thu của Noble House Home Furnishings LLC tăng 700% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 53,41 tỷ đồng, lên 61,04 tỷ đồng (tại thời điểm 30/06/2023, Công ty Phú Tài ghi nhận khoản phải thu ngắn hạn hơn 79 tỷ đồng đối với Noble House). Như vậy, Công ty Phú Tài chưa thực hiện trích lập nợ xấu liên quan tới đối tác Noble House Home Furnishings LLC.

Trước đó, ngày 10/10, Công ty Phú Tài đã có thông báo liên quan đến thông tin Noble House Home Furniture LLC (viết tắt: Noble House) đệ đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11 Luật Phá sản đến Toà án Hoa Kỳ ở quận Houston Texas.

Công ty Phú Tài cho biết, tại thị trường xuất khẩu Mỹ, Công ty đang có nhiều khách hàng là các doanh nghiệp uy tín và truyền thống. Trong đó, Noble House chiếm tỷ lệ nhỏ dưới 5% trong tổng doanh thu xuất khẩu tại thị trường Mỹ. Các khách hàng tại Mỹ là khách hàng uy tín nhiều năm, luôn trả nợ đúng hạn và chưa có bất cứ khoản nợ quá hạn từ trước đến nay.

Công ty cho biết, so với thời điểm 30/6/2023, số dư phải thu với Noble House hiện tại còn lại thấp hơn nhiều so với các thông tin đăng tải từ ngày 30/6/2023, đồng thời Noble House vẫn tiếp tục thực hiện thanh toán theo cam kết với Phú Tài.

“Sự kiện Noble House tuyên bố bảo hộ phá sản theo Chương 11 không ảnh hưởng nhiều đến hoạt động sản xuất kinh doanh của Phú Tài, việc bảo hộ phá sản như trên nhằm phục vụ cho tiến trình tái cơ cấu Noble House trong thời gian tới”, Công ty Phú Tài nhấn mạnh.

Phú Tài cho biết thêm, Noble House vẫn đang liên hệ đặt hàng với Công ty nhằm duy trì hoạt động kinh doanh thường xuyên và thực hiện thanh toán theo quyết định của Tòa án. Tình hình xuất khẩu đồ gỗ vào thị trường Mỹ của Công ty đang phục hồi với tốc độ nhanh. Đơn hàng của các khách hàng Phú Tài xuất khẩu sang thị trường này vẫn duy trì ổn định và có xu hướng gia tăng trong thời gian tới.

Về diễn biến giá cổ phiếu, đóng cửa phiên giao dịch ngày 8/11, cổ phiếu PTB tăng 600 đồng, lên 56.100 đồng/cổ phiếu.