Roadshow F88: Cổ phiếu "đắt hàng" ngay khi chào bán ra công chúng, chuyên gia nhận định về giá
Chiều 8/7/2026, CTCP Đầu tư F88 (UPCoM: F88) phối hợp cùng Chứng khoán Vietcap tổ chức Roadshow giới thiệu đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng.
TIN LIÊN QUAN
| Ông Phùng Anh Tuấn, Chủ tịch HĐQT F88 |
Đắt hàng ngay khi mở bán, cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng cao hơn mặt bằng chung
Cổ phiếu F88 trở thành một hiện tượng trên sàn chứng khoán ngay từ khi ra mắt, không chỉ vì câu chuyện đặc biệt về doanh nghiệp cầm đồ đầu tiên được niêm yết mà còn vì sự tăng giá ấn tượng của cổ phiếu và bởi mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng của doanh nghiệp cũng như tiềm năng vô cùng mạnh mẽ của ngành. Đây cũng chính là lý do các đợt phát hành, chào bán cổ phiếu của F88 được nhà đầu tư đặc biệt quan tâm.
Chiều ngày 8/7, Công ty CP Đầu tư F88 (mã F88) tổ chức sự kiện roadshow tại Hà Nội thông tin về đợt chào bán cổ phiếu ra công chúng, đồng thời cập nhật lộ trình triển khai các kế hoạch như phát hành cổ phiếu và chuyển niêm yết sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) trong năm 2026.
Trước đó, từ ngày 6/7, F88 đã mở cổng nhận đăng ký mua cổ phiếu trong đợt chào bán ra công chúng (IPO) sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cấp Giấy chứng nhận đăng ký chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng.
Theo kế hoạch, F88 sẽ chào bán hơn 22 triệu cổ phiếu phổ thông ra công chúng với giá chào bán 71.000 đồng/cổ phiếu (thấp hơn khoảng 10% so với thị giá cổ phiếu F88 đang giao dịch trên UPCoM. Nếu phân phối thành công toàn bộ số cổ phiếu này, doanh nghiệp dự kiến huy động khoảng 1.564 tỷ đồng.
| Bà Trần Mai Thảo - Giám đốc tài chính F88 |
Bà Trần Mai Thảo - Giám đốc tài chính F88 - cho biết, sau 2 ngày chào bán, lượng đăng ký mua và tiền đặt cọc đã đạt 14,7% tổng số cổ phần chào bán. Thời gian đăng ký mua sẽ kéo dài đến hết ngày 27/7. Trong khoảng thời gian từ ngày 30/7 đến ngày 4/8, các nhà đầu tư được phân bổ cổ phiếu sẽ thanh toán phần giá trị còn lại sau khi đã hoàn tất tiền đặt cọc theo thông báo của F88. Đến ngày 6/8/2026, doanh nghiệp sẽ hoàn tất việc báo cáo kết quả chào bán và công bố thông tin theo quy định.
Doanh nghiệp cho biết, nguồn vốn dự kiến huy động được 1.564 tỷ đồng, sử dụng mở rộng mạng lưới phân phối và hệ sinh thái đối tác, tăng quy mô danh mục cho vay cầm cố (title lending), bên cạnh đó là phát triển các gói sản phẩm bảo hiểm và dịch vụ tài chính, kỳ vọng sẽ củng cố năng lực tài chính và tối ưu hóa hệ số an toàn vốn, chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo của F88.
Khởi nghiệp từ năm 2013 với hai cửa hàng trên hai con phố cầm đồ, đến nay F88 đã có hệ thống gần 1.000 phòng giao dịch trên toàn quốc. Suốt 13 năm qua, F88 đã chịu rất nhiều định kiến xã hội, vươn lên thành một doanh nghiệp mạnh mẽ, vượt qua đại dịch Covid 19 và khủng hoảng năm 2023, lội ngược dòng ngoạn mục, trở thành doanh nghiệp tài chính bình dân đầu tiên niêm yết lên sàn chứng khoán, chứng tỏ một mô hình kinh doanh minh bạch, được các cơ quan quản lý công nhận.
F88 đang đặt mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng thời gian tới.
Ông Phùng Anh Tuấn – Chủ tịch HĐQT F88 cho biết, theo kế hoạch, dư nợ của doanh nghiệp sẽ đạt hơn 10.000 tỷ đồng vào cuối năm 2026 và tăng lên khoảng 34.000 tỷ đồng vào năm 2030. Bên cạnh đó, mảng bảo hiểm cũng được lãnh đạo doanh nghiệp kỳ vọng mở rộng quy mô khi tỷ trọng đóng góp dự kiến tăng từ khoảng 15% hiện nay lên gần 19% năm 2030.
Song song với tăng trưởng doanh thu, Giám đốc tài chính Trần Mai Thảo khẳng định F88 tiếp tục theo đuổi mục tiêu tối ưu chi phí vận hành, với chỉ số CIR (tỷ lệ chi phí trên thu nhập) dự kiến giảm từ 50,9% hiện nay xuống còn 42% năm 2030. Tốc độ tăng trưởng của F88 giai đoạn 2026 - 2030 khoảng 33%/năm (tương đương tăng thêm khoảng 1.800 tỷ đồng doanh thu mỗi năm).
Theo báo cáo nghiên cứu thị trường của Fiin Group, quy mô thị trường tài chính thay thế tại Việt Nam ước đạt 10,3 tỷ USD vào năm 2025 và dự kiến duy trì tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) 17-20% trong giai đoạn 2025-2030. Tuy nhiên, các chuỗi cầm đồ hiện đại hiện mới chiếm khoảng 3,2% tổng dư nợ toàn thị trường, trong khi phần lớn vẫn thuộc về hàng chục nghìn cửa hàng cầm đồ truyền thống. Điều này cho thấy dư địa tăng trưởng của F88 vẫn còn rất lớn.
Tốc độ tăng trưởng danh mục cho vay của F88 ước tính đạt trên 34%/năm, cao hơn mức tăng trưởng chung của thị trường. Hiện F88 chiếm khoảng 2,5% thị trường tài chính thay thế. Công ty đặt mục tiêu nâng thị phần lên khoảng 5% vào năm 2030.
Liên quan đến định giá cổ phiếu F88, các chuyên gia phân tích cho rằng, mức giá chào bán ra công chúng 71.000 đồng/cổ phiếu (thấp hơn giá thị trường hiện nay) là khá hấp dẫn. Ông Đặng Văn Pháp - Giám đốc điều hành khối ngân hàng và đầu tư tại Chứng khoán Vietcap (đơn vị tư vấn phát hành cho F88) cho rằng, ngành tài chính thay thế mà F88 đang theo đuổi có tốc độ phát triển cực kỳ nhanh.
Mảng cho vay có tốc độ tăng trưởng dư nợ và doanh thu gộp bình quân của F88 đạt khoảng 59-60%/năm trong giai đoạn 2019-2025. Đặc biệt, tính hiệu quả của mô hình kinh doanh của F88 được chứng minh qua việc 99% số phòng giao dịch trên 1 năm tuổi đều có lãi. F88 đặt mục tiêu tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) trung bình 30% giai đoạn 2026-2030, đây là mức sinh lời hiếm doanh nghiệp nào có được.
"Thực tế cho thấy, nhưng cổ phiếu nào duy trì được tăng trưởng lợi nhuận trên 30% và ROE trên 30% trong thời gian dài thì cổ phiếu đó sẽ có tiềm năng tăng trưởng cao hơn thị trường chung", ông Pháp khẳng định.
Với chỉ số P/E, P/B của cổ phiếu F88 hiện nay, đại diện Vietcap cho rằng, nhà đầu tư nên tận dụng cơ hội để mua cổ phiếu F88 vì trong tương lai, cổ phiếu này sẽ còn hấp dẫn hơn. Đối với đầu tư cổ phiếu, câu chuyện nhận ra cơ hội không bằng "nắm bắt cơ hội". Hiện cổ phiếu F88 giống như một chiếc xe chất lượng cao đang được bày trong "hẻm" UpCOM, một khi chiếc xe được triển lãm ở đại lộ lớn HOSE, dòng tiền sẽ có tiềm năng rất lớn. Chưa kể, khả năng sau khi 6 tháng được niêm yết trên HOSE, cổ phiếu F88 sẽ được cấp margin.
"Tôi cho rằng, mức giá 71.000 đồng/CP của F88 hiện nay là đủ hấp dẫn để nhà đầu tư cân nhắc tăng tỷ lệ sở hữu,” ông Pháp chia sẻ.
Mekong Capital vẫn tiếp tục đầu tư tại F88, cam kết nếu thoái vẫn bảo vệ thị giá cổ phiếu
Tại Roadshow diễn ra chiều nay, trả lời câu hỏi của cổ đông lộ trình thoái vốn của Mekong Capital tại F88, bà Trần Mai Thảo - Giám đốc tài chính F88 - cho biết Mekong Capital đang đầu tư vào F88 thông qua 2 quỹ là Mekong Enterprise Fund III và Mekong Enterprise Fund IV.
Mekong Capital bắt đầu rót vốn vào F88 từ vòng Series A vào năm 2016. Thông thường, các quỹ của Mekong Capital có chu kỳ đầu tư khoảng 10 năm, đồng nghĩa với việc Quỹ Mekong Enterprise Fund III (MEF III) sẽ khép lại chu kỳ vào năm 2027. Do đó, việc quỹ này tính đến phương án chuyển nhượng cổ phần là tiến trình tất yếu.
Thực tế, F88 là một trong những khoản đầu tư tăng trưởng tốt nhất trong danh mục của Mekong Capital nên đang có nhiều nguồn lực muốn gia hạn thêm thời gian cho MEF III. Dù kế hoạch này chưa được phía Mekong Capital xác nhận chính thức, song ban lãnh đạo F88 khẳng định sẽ hết sức ủng hộ nếu các cổ đông có nhu cầu.
Đáng chú ý, ngay cả khi MEF III kết thúc chu kỳ, Mekong Capital vẫn sẽ duy trì dòng vốn lớn tại F88 thông qua Quỹ Mekong Enterprise Fund IV (MEF IV) – quỹ mới chỉ tham gia vào F88 từ năm 2023, nghĩa là đến năm 2026 mới đi được 1/3 chặng đường và đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ đầu tư.
Liên quan đến phương thức rút vốn, Giám đốc tài chính Trần Mai Thảo nhấn mạnh phía đối tác cam kết sẽ không bán cổ phiếu trực tiếp qua sàn khớp lệnh. Nếu thực hiện, quỹ sẽ chào bán riêng lẻ cho các nhà đầu tư chiến lược được chọn lọc kỹ lưỡng – những tổ chức có khả năng tiếp tục đồng hành và đóng góp vào sự phát triển của F88. Giải pháp này nhằm đảm bảo hoạt động cơ cấu sở hữu không gây áp lực tiêu cực lên thị giá cổ phiếu của công ty trên thị trường.
“Mekong đã cùng F88 đi một chặng đường rất dài, đóng góp vào quá trình tăng trưởng của công ty. Mekong đóng góp phần rất đáng kể từ xây dựng quản trị, văn hóa, đến việc tìm kiếm nhân sự tài năng phù hợp với từng vị trí của F88. Với khoảng thời gian gắn bó và tình cảm dành cho F88, việc thoái vốn cũng khiến họ rất tiếc. Việc thoái vốn đã được tính toán, nhưng có cam kết sẽ không ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Ngoài góc độ đầu tư, Mekong còn dành nhiều tình cảm cho F88, và quan trọng là nó liên quan đến lợi ích của chính họ tại quỹ IV”, Bà Thảo cho biết thêm.
Tin liên quan
Tin khác