Sau 2 phiên “bốc hỏa” cuối tuần trước, PVX tuy đã có tín hiệu điều chỉnh, nhưng giao dịch vẫn rất sôi sục. Trong phiên giao dịch ngày 10/2, PVX đã khớp lệnh tới gần 13 triệu cổ phiếu, chiếm tới 20% tổng khối lượng toàn sàn Hà Nội.

Lý do PVX được đưa ra khỏi diện bị kiểm soát do vừa được điều chỉnh lại kết quả kinh doanh năm 2011.

Đầu tháng 4/2013, PVX đã gây “choáng váng” nhà đầu tư khi bị đưa vào diện kiểm soát, do lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ trên báo cáo tài chính hợp nhất có kiểm toán năm 2012 tại 2 năm gần nhất là số âm (năm 2011 sau khi điều chỉnh hồi tố âm hơn 19,1 tỷ đồng và năm 2012 âm tiếp tới 1.338 tỷ đồng).

Mặc dù đã hơn 2 năm trôi qua, nhưng những thông tin về kết quả kinh doanh năm 2011 của PVC vẫn là những ẩn số đeo bám các nhà đầu tư.

Theo giải trình mới đây của PVC về kết quả kinh doanh năm 2011, trong quá trình rà soát lại số liệu tài chính, Công ty đã phát hiện ra sự nhầm lẫn trên báo cáo tài chính. Cụ thể, trong báo cáo công ty mẹ năm 2011, Công ty đã trích lập dự phòng bổ sung khoản đầu tư vào Công ty cổ phần Xây lắp Dầu khí Sài Gòn (PVC-SG).

Theo chuẩn mực kế toán hiện hành, khoản trích lập này được hoàn nhập trong báo cáo tài chính hợp nhất, nhưng khi xây dựng báo cáo hợp nhất, Công ty đã quên không trích lập lại khoản này, dẫn đến phát sinh chi phí tài chính trên báo cáo hợp nhất và giảm lợi nhuận cổ đông công ty mẹ số tiền tương ứng.

Sau khi phát hiện sai sót trên, cuối năm 2013, PVC đã kiến nghị với Kiểm toán Nhà nước và sau đó Kiểm toán Nhà nước đã có Công văn số 1692KTNN-TH thống nhất với đề xuất của PVC được điều chỉnh bổ sung hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính số tiền hơn 19,7 tỷ đồng.

Việc được hoàn nhập số tiền trên đã làm đảo chiều lợi nhuận của cổ đông công ty mẹ PVC năm 2011 từ âm hơn 19,1 tỷ đồng sang dương gần 600 triệu đồng, giúp cổ phiếu PVX thoát khỏi diện bị kiểm soát từ ngày 7/2/2014.

Tuy đã thoát khỏi diện kiểm soát, nhưng cổ phiếu PVX vẫn là một ẩn số của thị trường và nguy cơ cổ phiếu này bị kiểm soát trở lại cũng khá cao. Lý do là, đến thời điểm hiện tại, PVC chưa chính thức công bố báo cáo tài chính kiểm toán năm 2013, nhưng diễn biến kinh doanh của công ty này trong phần lớn thời gian năm 2013 là rất đáng lo ngại.

Theo những thông tin đã được PVC công bố, cho đến hết quý III/2013, tình hình kinh doanh của PVC tiếp tục xấu đi so với năm 2012. Theo đó, lợi nhuận sau thuế hợp nhất 9 tháng của PVC âm gần 1.800 tỷ đồng (cùng kỳ năm 2012 “chỉ” âm hơn 850 tỷ đồng). Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 9 tháng âm gần 1.400 tỷ đồng (cùng kỳ 2012 âm hơn 480 tỷ đồng).

Hơn nữa, theo báo cáo của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN), năm 2013, PVC lỗ hợp nhất là 3.202 tỷ đồng, trong đó, lỗ của công ty mẹ là 2.325 tỷ đồng. Một khi PVC được khẳng định chính thức là tiếp tục lỗ trong năm 2013, thì cổ phiếu PVX sẽ bị đưa vào diện cổ phiếu bị kiểm soát.

Mặc dù tình hình kinh doanh của PVC vẫn khá tăm tối và nguy cơ bị kiểm soát trở lại khá cao, song việc cổ phiếu được ra khỏi diện kiểm soát vừa rồi cũng có ý nghĩa rất lớn đối với nhà đầu tư.

Cụ thể, nếu như PVC không kịp thời điều chỉnh báo cáo tài chính năm 2011 và năm 2013 tiếp tục lỗ, thì PVX sẽ bị hủy niêm yết do lỗ 3 năm liên tiếp. Do đó, với việc 2011 đã được điều chỉnh có lãi, thì nếu 2013 công ty tiếp tục lỗ, cổ phiếu vẫn tiếp tục được giao dịch thêm ít nhất 1 năm nữa - thời gian đủ dài để kỳ vọng những tín hiệu lạc quan hơn xuất hiện.

Chí Tín