Lúc 8h30 sáng nay (11/3), Công ty TNHH MTV vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết vàng miếng SJC ở mức 184,2 - 187,2 triệu đồng/lượng (mua vào/bán ra), tăng 1,1 triệu đồng/lượng cả hai chiều so với giá chốt phiên hôm qua. Giá vàng nhẫn tròn trơn của các doanh nghiệp vàng được niêm yết bằng hoặc sát với mức giá này.

Trên thế giới sáng nay, giá vàng trên thị trường châu Á đứng ở mức 5,218 USD/ounce, tăng 124 USD so với cùng thời điểm này phiên hôm qua (tăng hơn 2,4%). Bạc tăng mạnh hơn (tăng 5,8%), vượt 89 USD/ounce.

Đêm qua, giá vàng giao ngay trên thị trường Mỹ chốt phiên sát 5.200 USD/ounce trong khi bạc thậm chí còn đứng ở mức đỉnh ngày (gần 90 USD/ounce) trước  đóng cửa ở 88,26 USD/ounce, mức giá gần như tăng gấp ba so với cùng kỳ năm trước.

Theo Kitco News, nhiều nhà đầu tư cho rằng, nguyên nhân khiến giá vàng bạc tăng mạnh là do giá dầu hạ nhiệt sau tuyên bố chiến tranh sẽ sớm kết thúc của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Giá dầu hạ nhiệt đồng nghĩa với lo ngại lạm phát giảm bớt, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất gia tăng, cùng triển vọng chính sách tiền tệ “bồ câu” hơn. Điều này tiếp tục thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến kim loại quý.

Tuy vậy, đây cũng không hẳn là câu trả lời. Công cụ CME FedWatch - công cụ mà các nhà giao dịch sử dụng để định giá kỳ vọng lãi suất theo thời gian thực - cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp FOMC vào tuần tới đang ở mức 99,4%. Một tháng trước, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất là gần 80%, nghĩa là kết quả này đã được thị trường dự báo từ nhiều tuần.

Lời giải thích hợp lý hơn cho việc kim loại quý phục hồi mạnh, theo Kitco News, là do tình hình Trung Đông. Cuộc chiến tại Iran đã bước sang tuần thứ hai và vẫn không có dấu hiệu sớm kết thúc như Tổng thống Donald Trump từng tuyên bố. Dù ông Trump khẳng định cuộc xung đột sẽ kết thúc “rất sớm” và dự báo giá dầu sẽ nhanh chóng giảm, nhưng thực tế trên thực địa lại cho thấy điều ngược lại.

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran đã tuyên bố công khai rằng Tehran, chứ không phải Washington, sẽ quyết định khi nào xung đột kết thúc, trong khi Ngoại trưởng Iran bác bỏ mọi khả năng quay lại các cuộc đàm phán ngoại giao. Lực lượng Mỹ đã tấn công gần 2.000 mục tiêu bên trong Iran kể từ khi chiến dịch bắt đầu ngày 28/2, và Bộ trưởng Quốc phòng Pete Hegseth cho biết Lầu Năm Góc đang tích cực xây dựng các phương án leo thang tiếp theo.

Hệ quả kinh tế đã bắt đầu lan rộng. Iran tuyên bố đóng cửa Eo biển Hormuz - động thái khiến Iraq phải cắt giảm sản lượng, đồng thời buộc nhà máy lọc dầu lớn nhất của Ả rập Saudi phải tạm ngừng hoạt động, tạo ra cú sốc nguồn cung tiếp tục gây chấn động thị trường năng lượng toàn cầu.

Đầu tuần này, vàng và bạc đã có đợt điều chỉnh ngắn do USDS mạnh lên trước lo ngại lạm phát, song khi thông tin này bị thị trường hấp thụ, giá vàng lại đi lên. Rõ ràng, kim loại quý đang được hỗ trợ về dài hạn.

Theo bà Kristy Akullian, Trưởng bộ phận Chiến lược Đầu tư iShares khu vực châu Mỹ tại BlackRock, xu hướng đi lên của kim loại quý còn lâu mới kết thúc.

Giá vàng đã tăng vọt 75% trong năm qua, vượt 5.000 USD/ounce lần đầu tiên vào tháng 1 trước khi giảm 12% vào cuối tháng. Làn sóng mua vàng đến từ nhiều nhóm khác nhau, từ các ngân hàng trung ương đến thị trường tiền điện tử.

Trong khi đó, bạc tăng tới 148% trong năm 2025, và tiếp tục tăng thêm 19% trong tháng 1, ngay cả khi đã tính đến mức giảm 26% vào ngày 30/1. Đà tăng này phản ánh nhu cầu mạnh từ cả nhà đầu tư lẫn lĩnh vực công nghiệp, cùng với tính thanh khoản thấp hơn của thị trường bạc.

“Biến động của vàng và bạc đã tăng lần lượt 46% và 106% từ đầu năm, cho thấy đợt tăng này rất mạnh, nhưng không phải không có rủi ro”, bà Akullian cho biết.

Chuyên gia này chỉ ra ba yếu tố chính thúc đẩy diễn biến giá gần đây của vàng và bạc: nợ chính phủ toàn cầu tăng cao; Nhu cầu trú ẩn an toàn do bất ổn địa chính trị; Nhu cầu công nghiệp tăng mạnh đối với bạc.

Bà Akullian thừa nhận việc dự báo giá kim loại quý là cực kỳ khó và tốc độ tăng mạnh như năm 2025 sẽ không xảy ra. Tuy nhiên, các động lực tăng giá của thị trường vẫn còn.