Theo Kitco News, giá bạc giảm mạnh đang kéo giá vàng giảm theo, dù vàng có mức giảm thấp hơn bạc. Hoạt động thanh lý vị thế mua trên thị trường kỳ hạn vàng và bạc là nguyên nhân chính của đợt giảm giá này. Những nhà giao dịch kỳ hạn ngắn hạn - vốn là những người săn hàng giá rẻ và mua khi giá giảm vào đầu tuần này – có thể đang bị "bỏng tay"..

Chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) mạnh hơn và giá dầu thô giảm sâu trong hôm nay là những yếu tố ảnh hưởng tiêu cực đối với thị trường kim loại quý.  

Vàng và bạc đã trở nên bất ổn sau khi ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ vào đầu tuần. Giá bạc có lúc mất giá tới 24% đêm qua sau khi phục hồi lại mốc trên 90 USD/ounce đầu tuần này. Cuối tuần trước, bạc đã có cú sập lịch sử khi lao dốc tới 31%. So với đỉnh mọi thời đại ngày 29/01, sáng nay, bạc đã giảm giá 44%. 

Chỉ số đồng đô la Mỹ qua đêm đã chạm mức cao nhất trong hai tuần và có sự phục hồi mạnh mẽ sau khi rơi xuống mức thấp nhất trong bốn năm vào cuối tháng 1. Đồng xanh tăng giá nhờ các dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực và sau thông báo của Tổng thống Trump về việc đề cử ông Kevin Warsh làm Chủ tịch tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Trong quá khứ, ông Warsh vốn có thiên hướng "diều hâu" (ủng hộ thắt chặt) về chính sách tiền tệ. 

Bất chấp những biến động chưa từng có trên thị trường kim loại quý, CIBC- một ngân hàng lớn của Canada- vẫn giữ thái độ lạc quan về vàng và bạc, đồng thời kỳ vọng giá sẽ tăng cao hơn vào cuối năm nay.

Các nhà phân tích hàng hóa tại CIBC vừa công bố dự báo cập nhật giá vàng với nhận định mức giá trung bình của thị trường sẽ đạt 6.000 USD/ounce trong năm nay, tăng mạnh so với ước tính 4.500 USD hồi tháng 10.

Ngân hàng này kỳ vọng giá vàng sẽ duy trì trong xu hướng tăng trên diện rộng, với mức giá trung bình đạt đỉnh 6.500 USD/ounce vào năm 2027. Trong báo cáo cập nhật, CIBC cũng dự báo giá bạc sẽ đạt trung bình khoảng 105 USD/ounce trong năm nay và tăng lên 120 USD/ounce vào năm tới.

Bất chấp sự biến động gần đây và đợt điều chỉnh giảm mạnh, các nhà phân tích cho biết những động lực thúc đẩy nhu cầu kim loại quý từ năm 2025 vẫn còn nguyên vẹn. Ngân hàng Canada lưu ý cụ thể rằng sự bất ổn địa chính trị sẽ tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn. Đồng thời, các nhà phân tích cũng kỳ vọng sự suy yếu hơn nữa của đồng đô la Mỹ sẽ là yếu tố then chốt hỗ trợ giá vàng tăng cao.

"Sự mất giá của đồng đô la có khả năng kéo dài khi các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư phản ứng với những bất ổn gia tăng bằng cách âm thầm chuyển dịch dòng vốn khỏi trái phiếu kho bạc Mỹ. Chúng tôi tin rằng áp lực lên đồng đô la sẽ đến từ việc cắt giảm lãi suất và căng thẳng kéo dài giữa Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và Nhà Trắng," các nhà phân tích cho biết.

CIBC lưu ý rằng đợt bán tháo vàng từ mức cao kỷ lục vào tuần trước được kích hoạt bởi thông báo của Tổng thống Donald Trump về việc đề cử ông Kevin Warsh thay thế Jerome Powell làm người đứng đầu Fed. Thị trường kỳ vọng ông Warsh sẽ duy trì được sự độc lập chính trị của ngân hàng trung ương. 

Tuy nhiên, dù ông Warsh nổi tiếng là người ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt, CIBC lại coi lựa chọn của ông Trump là một "con bồ câu trong lốt diều hâu" (ám chỉ vẻ ngoài cứng rắn nhưng thực chất sẽ nới lỏng chính sách).

Các nhà phân tích nhận định: "Ông Warsh dường như có quan điểm ôn hòa (dovish) hơn so với những phản ứng tiêu cực của thị trường tuần trước. Ông đã lập luận về việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed để kiềm chế lạm phát, từ đó cho phép mức lãi suất thấp hơn cho người dân (Main Street). Dù vậy, chúng tôi tin rằng ít có khả năng bất kỳ ứng viên nào sẽ làm khác đi ngoài việc dẫn dắt Hội đồng Thống đốc Fed hạ lãi suất vào năm 2026."

Nhìn xa hơn chính sách tiền tệ của Mỹ, CIBC cho rằng xu hướng mất giá của các loại tiền tệ định danh (fiat currency) trên toàn cầu sẽ hỗ trợ nhu cầu vàng thế giới.

"Khi tài sản trú ẩn an toàn thực tế trong nhiều thập kỷ qua là Trái phiếu Kho bạc Mỹ không còn được coi là 'không rủi ro', các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Tuy nhiên, các lựa chọn này rất ít ỏi. Hầu hết các nền kinh tế phương Tây đang đối mặt với tỷ lệ nợ trên GDP kỷ lục. Niềm tin của nhà đầu tư vào tiền tệ định danh đã xói mòn, và vàng chính là nơi đón nhận phần lớn dòng vốn tháo chạy để tìm kiếm sự an toàn này", các nhà phân tích kết luận.