Kế hoạch giàu tham vọng

Kế hoạch kinh doanh của Dabaco mới được thông qua cấp Hội đồng Quản trị và còn phải chờ sự phê chuẩn của Đại hội đồng cổ đông. Song những con số ban đầu cho thấy, Dabaco đặt mục tiêu doanh thu năm 2021 là 15.439 tỷ đồng, tăng khoảng 17% so với kế hoạch năm 2020; lợi nhuận sau thuế 827 tỷ đồng, tăng hơn 80% so với kế hoạch năm 2020.

Đánh giá sơ bộ tình hình sản xuất - kinh doanh năm 2020, Dabaco cho biết, đây là năm Công ty phải đối mặt với nhiều thách thức do ảnh hưởng kép của Covid-19 và dịch bệnh ở vật nuôi. Bên cạnh sự đóng góp của các lĩnh vực sản xuất thức ăn chăn nuôi, sản xuất giống và chăn nuôi tập trung gia súc, gia cầm, kết quả năm 2020 còn ghi nhận sự đóng góp đáng kể từ một số dự án mới. Trong đó, dự án trong lĩnh vực dầu thực vật đã được đưa vào hoạt động hơn 1 năm và đang sản xuất và tiêu thụ hết công suất.

Năm 2020, Công ty dự kiến doanh thu khoảng 16.200 tỷ đồng, đạt 122% kế hoạch và lợi nhuận sau thuế ước khoảng 1.400 tỷ đồng. Những con số này phần nào lý giải việc Công ty đưa ra kế hoạch kinh doanh 2021 với doanh thu và lợi nhuận giàu tham vọng. Tuy nhiên, đó mới chỉ là các con số ước tính và bao gồm cả doanh thu nội bộ. Theo đó, doanh nghiệp khi hợp nhất báo cáo tài chính sẽ phải loại trừ nhiều khoản doanh thu nội bộ và các con số có thể thay đổi.

Chấp chới dòng tiền

Chủ tịch Hội đồng Quản trị Dabaco, ông Nguyễn Như So, trong cuộc họp đầu năm 2021 của Công ty, đã yêu cầu từng cá nhân trong Ban lãnh đạo Tập đoàn và các công ty con phải khai thác tối đa công suất của các dự án mới, trong đó đáng chú ý là Nhà máy Thức ăn thủy sản Nutreco dự kiến khánh thành vào tháng 3/2021.

Đường hướng kinh doanh cho Dabaco trong năm 2021 tuy đã khá cụ thể, lãnh đạo Công ty cũng tỏ rõ tinh thần quyết tâm “lên dây cót” ngay từ đầu năm, nhưng sức khỏe tài chính hiện tại của doanh nghiệp đến đâu để có thể nuôi những tham vọng lớn thời gian tới vẫn là mối quan tâm hàng đầu của giới đầu tư.

Sức mạnh của đại gia ngành nông nghiệp này nằm ở nguồn vốn khá hùng hậu, với vốn điều lệ 1.048 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu lên tới 3.944 tỷ đồng. Tuy nhiên, Công ty còn nợ nần không ít bởi quy mô nợ phải trả lên tới 6.271 tỷ đồng và áp lực trả nợ rất cao do nợ ngắn hạn lên tới 4.396 tỷ đồng. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn tuy giảm so với đầu năm, nhưng vẫn đạt tới 2.564 tỷ đồng.

Quy mô nợ nần lớn là vậy, nhưng tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao của Công ty cũng không nhiều. Hiện Công ty chưa công bố báo cáo tài chính quý IV và cả năm 2020, nhưng tại thời điểm cuối tháng 9/2020, giá trị tiền và tương đương tiền chỉ là 310 tỷ đồng và đầu tư tài chính ngắn hạn chỉ là 498 tỷ đồng. Tổng cả hai khoản này là 808 tỷ đồng, chỉ bằng hơn 30% giá trị các khoản vay tài chính ngắn hạn.

Tài sản mà Dabaco có thể trông đợi nhiều nhất nằm ở kho hàng trị giá 3.477 tỷ đồng. Theo đó, năng lực thanh toán của Công ty đang bị lệ thuộc khá lớn vào tốc độ bán hàng và nếu có bất cứ biến động bất lợi nào từ đầu ra, sẽ ảnh hưởng lập tức đến khả năng thanh toán của Công ty.