Theo Báo cáo tài chính riêng và hợp nhất bán niên năm 2026 đã được soát xét, doanh thu thuần hợp nhất của Viettel Post trong 6 tháng đầu năm đạt 10.343,97 tỷ đồng, tăng 3,2% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận gộp đạt 559,10 tỷ đồng, tăng 3,23%.

Đáng chú ý, nếu xét theo số liệu quản trị, tổng doanh thu của doanh nghiệp tăng khoảng 3,4% so với cùng kỳ, nhưng doanh thu từ nhóm hoạt động logistics cốt lõi tăng xấp xỉ 40%.

Nhóm logistics cốt lõi của Viettel Post gồm các lĩnh vực Bưu chính Chuyển phát, Kho vận, Vận tải và hoạt động đầu tư, kinh doanh tại thị trường nước ngoài. Mức tăng trưởng cao hơn nhiều so với tốc độ tăng tổng doanh thu cho thấy cơ cấu kinh doanh của doanh nghiệp đang có sự dịch chuyển rõ nét sang những lĩnh vực gắn trực tiếp với năng lực logistics.

Đây cũng là bước chuyển đáng chú ý trong định hướng phát triển của Viettel Post, khi doanh nghiệp từng bước mở rộng từ mô hình bưu chính, chuyển phát truyền thống sang cung cấp hệ sinh thái logistics tích hợp, bao gồm vận chuyển, kho vận, fulfillment, trung tâm logistics và logistics xuyên biên giới.

Ở chiều ngược lại, doanh thu từ hoạt động vận hành kinh doanh viễn thông giảm. Theo Viettel Post, diễn biến này gắn với xu hướng số hóa hoạt động bán hàng, giao dịch và chăm sóc khách hàng, đồng thời quá trình tinh gọn mạng lưới kênh viễn thông làm giảm nhu cầu vận hành và phân phối vật lý truyền thống.

Sự thay đổi này khiến tốc độ tăng tổng doanh thu thấp hơn đáng kể so với tốc độ tăng của nhóm logistics cốt lõi, nhưng đồng thời phản ánh quá trình tái cơ cấu danh mục kinh doanh của doanh nghiệp.

Lợi nhuận chịu sức ép từ chi phí

Trái với diễn biến doanh thu, lợi nhuận sau thuế hợp nhất 6 tháng đầu năm của Viettel Post đạt khoảng 107,75 tỷ đồng, giảm 35,21% so với cùng kỳ.

Kết quả này chịu tác động từ chi phí đầu vào, đặc biệt là nhiên liệu, cùng một số khoản chi phí vận hành gia tăng. Bên cạnh đó, Viettel Post đang trong quá trình tái tổ chức hoạt động và tiếp tục dành nguồn lực cho đầu tư hạ tầng, công nghệ và các năng lực logistics mới.

Như vậy, bức tranh bán niên của Viettel Post cho thấy một sự đánh đổi tương đối rõ: tăng trưởng đang được thúc đẩy mạnh hơn từ hoạt động logistics cốt lõi, nhưng hiệu quả lợi nhuận trong ngắn hạn chịu sức ép khi doanh nghiệp gia tăng chi phí và đầu tư cho năng lực dài hạn.

Đây là diễn biến cần được nhìn trong tương quan với chiến lược chuyển dịch mô hình kinh doanh của Viettel Post, thay vì chỉ đánh giá qua biến động lợi nhuận trong một kỳ báo cáo.

Đẩy mạnh đầu tư hạ tầng logistics

Cùng với hoạt động kinh doanh, Viettel Post đang gia tăng quy mô đầu tư vào tài sản và hạ tầng. Trong 6 tháng đầu năm, nguyên giá tài sản cố định hữu hình của doanh nghiệp tăng hơn 56 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí xây dựng cơ bản dở dang cao hơn hai lần so với đầu năm, trong đó tập trung đáng kể vào Trung tâm Logistics Đà Nẵng.

Diễn biến này cho thấy một phần nguồn lực của Viettel Post đang được chuyển hóa thành năng lực hạ tầng và vận hành thực tế, tạo nền tảng cho quá trình chuyển dịch từ doanh nghiệp chuyển phát sang doanh nghiệp logistics tích hợp.

Trong chiến lược logistics, hạ tầng được xem là yếu tố có tính quyết định đối với khả năng kiểm soát chuỗi cung ứng, tối ưu chi phí và nâng cao năng lực xử lý hàng hóa. Vì vậy, việc tăng đầu tư trong giai đoạn hiện nay có thể tạo áp lực lên chi phí và lợi nhuận ngắn hạn, nhưng đồng thời mở rộng dư địa tăng trưởng khi các dự án đi vào khai thác.

Trung tâm Logistics Đà Nẵng chuẩn bị vận hành

Một trong những dự án trọng điểm đang được Viettel Post tập trung triển khai là Trung tâm Logistics Đà Nẵng tại Khu công nghiệp Liên Chiểu. Dự án có quy mô khoảng 8,6 ha, với tổng diện tích hệ thống kho hơn 39.000 m², được thiết kế để phục vụ các hoạt động chia chọn, lưu trữ, fulfillment và phân phối hàng hóa.

Hiện dự án đang trong quá trình hoàn thiện và lắp đặt thiết bị để sớm đưa vào khai thác.

Việc tích hợp công nghệ và tự động hóa ngay từ giai đoạn xây dựng được kỳ vọng nâng cao năng lực xử lý hàng hóa, đồng thời tổ chức nhiều công đoạn logistics trên cùng một đầu mối.

Khi vận hành, trung tâm sẽ bổ sung năng lực trung chuyển và phân phối cho khu vực miền Trung, đồng thời trở thành một mắt xích trong mạng lưới logistics của Viettel Post trên toàn quốc.

Không chỉ đơn thuần bổ sung diện tích kho, việc phát triển các trung tâm logistics quy mô lớn còn giúp Viettel Post tiến sâu hơn vào các dịch vụ có giá trị gia tăng cao, thay vì tập trung chủ yếu vào khâu giao nhận cuối cùng.

Từ cửa khẩu đến logistics xuyên biên giới

Song song với việc phát triển hạ tầng trong nước, Viettel Post cũng đang mở rộng năng lực logistics xuyên biên giới. Ngày 16/7/2026, Tổng công ty được chấp thuận chủ trương đầu tư đồng thời chấp thuận là nhà đầu tư Dự án xây dựng cửa khẩu thông minh tại lối thông quan cầu đường bộ Kim Thành thuộc Cửa khẩu quốc tế Lào Cai.

Dự án có quy mô khoảng 7,87 ha, tổng vốn đầu tư hơn 860 tỷ đồng, dự kiến phục vụ các hoạt động soi chiếu, sang tải, kiểm hóa, tập kết hàng hóa và chuyển phát nhanh. Nếu được triển khai theo kế hoạch, dự án sẽ bổ sung một mắt xích quan trọng cho năng lực logistics xuyên biên giới của Viettel Post, đặc biệt trong bối cảnh thương mại xuyên biên giới và nhu cầu lưu chuyển hàng hóa giữa Việt Nam với các thị trường trong khu vực tiếp tục gia tăng.

Cùng với hạ tầng cửa khẩu, Viettel Post cũng mở rộng hiện diện tại thị trường quốc tế thông qua hệ sinh thái Viettel tại nước sở tại.

Doanh nghiệp đã khai trương Unitel Logistics tại Lào và Metfone Express tại Campuchia, từng bước đưa năng lực logistics vào khai thác trên nền tảng hạ tầng và mạng lưới sẵn có.

Việc hình thành các điểm kết nối tại Lào và Campuchia có thể mở rộng không gian tăng trưởng cho Viettel Post, đồng thời tạo thêm các tuyến kết nối dòng hàng giữa Việt Nam và thị trường khu vực.

Đặt cược vào năng lực dài hạn

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 cho thấy Viettel Post đang bước vào giai đoạn chuyển dịch đáng chú ý về mô hình tăng trưởng.

Nếu tổng doanh thu chỉ tăng hơn 3%, thì nhóm logistics cốt lõi lại tăng xấp xỉ 40%. Điều này cho thấy động lực tăng trưởng đang dần dịch chuyển về những lĩnh vực nằm ở trung tâm chiến lược phát triển mới của doanh nghiệp.

Đáng chú ý, sự dịch chuyển này diễn ra đồng thời với quá trình đầu tư mạnh vào trung tâm logistics, công nghệ, hạ tầng cửa khẩu và năng lực vận hành tại thị trường nước ngoài.

Theo hướng này, Viettel Post đang từng bước xây dựng một hệ thống logistics tích hợp, kết nối Bưu chính Chuyển phát – Kho vận – Vận tải – trung tâm logistics – cửa khẩu – thị trường quốc tế, trên nền tảng công nghệ và mạng lưới sẵn có.

Mục tiêu không chỉ là tăng sản lượng chuyển phát, mà còn nâng cao khả năng tham gia sâu hơn vào chuỗi cung ứng hàng hóa, từ lưu trữ, xử lý, vận chuyển đến phân phối và kết nối xuyên biên giới.

Trong ngắn hạn, chiến lược này có thể tiếp tục tạo áp lực lên chi phí khi doanh nghiệp phải đầu tư lớn cho hạ tầng và năng lực vận hành. Tuy nhiên, nếu các dự án được đưa vào khai thác đúng tiến độ và đạt hiệu suất kỳ vọng, đây sẽ là cơ sở để Viettel Post mở rộng quy mô hoạt động logistics và cải thiện hiệu quả trong các giai đoạn tiếp theo.

Kỳ vọng tăng tốc trong quý III

Trong quý III/2026, Viettel Post dự kiến tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, với doanh thu hợp nhất dự kiến tăng 10,9% và doanh thu nhóm logistics cốt lõi dự kiến tăng 39,9% so với cùng kỳ.

Trọng tâm trong giai đoạn này là tiếp tục thúc đẩy các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi, đồng thời nâng cao hiệu quả khai thác những năng lực logistics đang được đầu tư.

Với diễn biến hiện tại, bài toán của Viettel Post không chỉ nằm ở việc duy trì tốc độ tăng doanh thu, mà quan trọng hơn là chuyển tốc độ tăng trưởng của logistics thành hiệu quả kinh doanh bền vững.

Đây sẽ là thước đo đáng chú ý đối với chiến lược chuyển dịch từ một doanh nghiệp bưu chính – chuyển phát sang một doanh nghiệp logistics tích hợp có khả năng kết nối sâu hơn vào chuỗi cung ứng trong nước và khu vực.