Cập nhật dòng vốn mới đây của Chứng khoán BIDV (BSC) cho biết, xu hướng dòng vốn ngoại trong khu vực châu Á có tín hiệu khởi sắc trong nửa cuối năm 2026. Khối ngoại đã bắt đầu mua ròng trở lại tại một số quốc gia như Ấn Độ, Thái Lan. 

Trong khi đó, dòng tiền ETF trong nước đang thu hẹp dần đà bán ròng bên cạnh rủi ro về quy định chỉ số FTSE Vietnam 30 (ETF Fubon tham chiếu) đã chính thức được loại bỏ. 

Dòng vốn ETF có thể bị ảnh hưởng bởi quá trình chuyển đổi từ Frontier Market sang Emerging Market. Các quỹ tham chiếu theo Frontier chịu áp lực bán ra và dòng vốn sẽ quay trở lại khi quá trình chuyển đổi chính thức bắt đầu với thời gian bắt đầu từ 21/09/2026 đến 20/09/2027.

Trước đó, ngày 02/07/2026, FTSE Russell đã công bố tài liệu cập nhật quy tắc mới về bộ chỉ số FTSE Vietnam Index Series. Cụ thể là Đưa chỉ số FTSE Vietnam 30 Index vào hệ thống chỉ số FTSE Vietnam Index Series, điều này chính thức loại bỏ rủi ro ETF Fubon (tham chiếu chỉ số FTSE Vietnam 30) phải thanh lý vị thế vào giai đoạn bắt đầu chuyển đổi theo lộ trình mà FTSE công bố. FTSE Vietnam 30 Index cũng sẽ thuộc thành phần chỉ số mới FTSE Vietnam All-Share FOL-adjusted với: Tối đa 30 cổ phiếu trong danh mục; Giới hạn tỷ trọng tối đa 10%/cổ phiếu; Thời gian review và ấn định tỷ trọng là 06 tháng/lần định kỳ vào tháng 03 và tháng 09. 

Hiện nay, tỷ trọng của 02 cổ phiếu VIC và VHM trong ETF Fubon (tính đến thời điểm 18/08/2026) đang đạt ngưỡng lần lượt là 18,5% và 13,5%. BSC lưu ý, điều này sẽ tạo áp lực bán đối với 02 cổ phiếu trên trong kỳ review định kỳ trong tháng 09/2026 để giảm về tỷ trọng theo quy định là 10%/cổ phiếu.

Dự báo về dòng vốn đầu tư vào Việt Nam, BSC kỳ vọng kịch bản tích cực trong nửa cuối năm 2026 trong bối cảnh dòng tiền sau khi rời nhóm công nghệ sau giai đoạn tăng quá nóng sẽ cần tìm kiếm cơ hội đầu tư ở các thị trường khác với một số chất xúc tác. 

Dù Việt Nam không có thế mạnh về chủ đề AI hay chất bán dẫn, song vẫn có nhiều lợi thế để thu hút dòng vốn so với các thị trường khác. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm: Chính sách vĩ mô hỗ trợ tăng trưởng; Định giá thị trường loại bỏ nhóm Vingroup ở vùng hấp dẫn, doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng/tái định giá. Việt Nam vẫn trong hành trình tiếp tục cải cách thị trường chứng khoán, thị trường liên tục đẩy mạnh nguồn cung hàng hóa chất lượng thông qua cổ phần hóa/thoái vốn doanh nghiệp nhà nước, cơ chế niêm yết cho doanh nghiệp FDI… đồng thời triển khai các sản phẩm/dịch vụ tiêu chuẩn quốc tế (DR, day-trading, short-selling…). 

Thị trường cũng trong trạng thái chờ dòng tiền chuyển đổi nâng hạng bắt đầu mua các cổ phiếu Việt Nam và hướng đến mục tiêu MSCI trước 2030. 

Đáng chú ý, ngày 21/08/2026 tới, FTSE Russell sẽ công bố danh sách cổ phiếu Việt Nam dự kiến được thêm mới trong các rổ chỉ số FTSE Global Equity Index Series (FTSE GEIS) khi Việt Nam chuẩn bị bước vào quá trình chuyển đổi nâng hạng. Tiến độ giải ngân sẽ được thực hiện qua 4 giai đoạn. 

BSC ước tính, 28 quỹ ETF/Index find dự kiến phân bổ dòng tiền theo FTSE GEIS Index sẽ phân bổ dự kiến 1.327,61 triệu USD cho cổ phiếu Việt Nam. 

Đồng thời, công ty chứng khoán này cũng đưa ra danh sách 28 cổ phiếu có khả năng được FTSE gọi tên, bao gồm các tên tuổi lớn quen thuộc như VIC, VHM, HPG, MSN, FPT… So với các dự báo trước đó, danh sách lần này xuất hiện thêm VPB, MCH, VPL, VCK, TCX, MSB, HCM. Dòng tiền sẽ được phân bổ vào nhóm cổ phiếu này theo 4 đợt, tương ứng 4 giai đoạn giải ngân. 

Một số mã cổ phiếu khác có thể được xem xét được vào danh sách các bộ chỉ số FTSE Global Equity Index Series như HDB, SSB, TPB, BSR do tỷ lệ foreign-headroom, free-float, trọng số đầu tư theo tính toán ở sát ngưỡng theo giới hạn FTSE yêu cầu. Một số mã khác như FRT, VPX, PVS đã sát ngưỡng vốn hóa phân khúc Small cap (98%) theo công bố gần nhất của FTSE.