Quy mô vốn điều lệ có thể tăng lên 6.000 tỷ đồng nhờ chia cổ phiếu

Chiều ngày 26/4, Công ty cổ phần PVI (PVI) tổ chức cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên năm 2023. Dù số lượng nhà đầu tư trực tiếp tham dự đại hội không lớn, tỷ lệ tham dự đạt tới trên 93%. Toàn bộ tờ trình đều có tỷ lệ tán thành cao.

Sau Đại hội năm 2022 bầu mới nhân sự hội đồng quản trị và ban kiểm soát cho nhiệm kỳ 2022-2027 với 5/8 ứng viên là người nước ngoài, cuộc họp năm 2023 của PVI tiếp tục có điểm mới khi đánh dấu năm đầu tiên công ty  thay đổi bộ nhận diện thương hiệu. Đầu tháng 12/2022, công ty đã quyết định dừng sử dụng nhãn hiệu PVN từ ngày 1/1/2023. 

Một nội dung đáng chú ý trình cổ đông tại Đại hội lần này là phương án kết chuyển thặng dư vốn cổ phần để tăng vốn điều lệ. Theo báo cáo tài chính đã kiểm toán tại ngày 31/12/2022, vốn chủ sở hữu của PVI là 7.149 tỷ đồng, trong đó thặng dư vốn cổ phần là 3.717 tỷ đồng, tương đương 52% vốn chủ sở hữu và gấp gần 1,6 lần quy mô vốn điều lệ (2.342 tỷ đồng). Đây là số thặng dư phát sinh từ các lần tăng vốn cho cổ đông nước ngoài trong giai đoạn 2010-2012 và từ việc mua/bán cổ phiếu quỹ trong các năm trước đây.

PVI trình cổ đông thông qua chủ trương về việc kết chuyển toàn bộ nguồn thặng dư vốn cổ phần để bổ sung tăng vốn điều lệ, thời gian thực hiện trong giai đoạn 2023-2027. Đồng thời, doanh nghiệp bảo hiểm này cũng trình cổ đông giao cho HĐQT PVI xây dựng phương án tăng vốn điều lệ chi tiết, báo cáo cấp có thẩm quyền phê duyệt trước khi thực hiện.

Trước lo ngại của cổ đông về việc kết chuyển và tăng quy mô vốn điều lệ sẽ gây pha loãng cổ phiếu, ông Nguyễn Xuân Hoà, Phó chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc PVI giải thích thêm sự chênh lệch lớn hiện tại giữa vốn điều lệ và vốn chủ sở hữu đang dẫn đến sự khác nhau khá lớn giữa tỷ lệ cổ tức và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE).

“Hoạt động PVI nhắm đến sự chính xác minh bạch. Ngoài việc đưa chỉ số về cùng một mặt bằng, việc kết chuyển còn giúp tránh xảy ra điểm khác nhau dễ gây nhầm lẫn đến các cổ đông”. Lãnh đạo PVI cũng cho biết đây cũng là yêu cầu của cổ đông PVN. Việc pha loãng theo ông cũng không phải xấu bởi giá cổ phiếu hiện ở mức gần 50.000 đồng có thể quay lại mức ban đầu. Xét ở một khía cạnh, cũng là sự thuận lợi cho cổ đông khi đầu tư cổ phiếu PVI.

Theo vị CEO này, việc kết chuyển thực hiện một lần hay chia nhỏ từng lần sẽ được HĐQT cân nhắc. Trả lời cổ đông về cam kết trước đây của PVI liên quan để tỷ lệ chi trả cổ tức trên 22%, ông Hoà cho biết ban lãnh đạo sẽ xem xét lại các cam kết và cố gắng thực hiện. Khi pha loãng cổ phiếu, tỷ lệ chi trả cổ tức đương nhiên sẽ ảnh hưởng. Tuy nhiên, xét về giá trị tuyệt đối, số tiền chi trả cổ tức chắc chắn sẽ giữ nguyên như cam kết.

Theo phương án phân phối lợi nhuận đã được cổ đông thông qua, PVI sẽ chi trả cổ tức năm 2022 toàn bộ bằng tiền mặt, tỷ lệ 30%. Con số này cao hơn kế hoạch 25% đề ra. Tổng giá trị cổ tức chi trả là 702 tỷ đồng. Hai cổ đông lớn nhất của PVI gồm HDI Global SE và PVN sẽ nhận về số tiền lớn nhất. Với tỷ lệ 35%, cổ đông nhà nước nhận về gần 246 tỷ đồng. Ngoài chia cổ tức, PVI còn trích 4% lợi nhuận sau thuế (32,6 tỷ đồng) vào quỹ khen thưởng phúc lợi và 0,3% lợi nhuận (2,45 tỷ đồng) để thưởng ban điều hành. Lợi nhuận để lại chưa phân phối còn 78,3 tỷ đồng.

Năm 2022, tổng doanh thu hợp nhất năm của PVI đạt 14.364 tỷ đồng, hoàn thành 123% kế hoạch. Trong đó, doanh thu hoạt động bảo hiểm đạt 12.832 tỷ đồng, vượt 20% kế hoạch và doanh thu hoạt động tài chính, cho thuê VP và khác đạt 1.532 tỷ đồng, vượt 58% kế hoạch năm 2022.

Lợi nhuận sau thuế đạt 873 tỷ đồng, vượt 13% kế hoạch; nộp Ngân sách Nhà nước 1.045 tỷ đồng, vượt 47% kế hoạch. Công ty mẹ thu về tổng doanh thu 1.446 tỷ đồng, vượt 38% kế hoạch năm 2022 và lợi nhuận sau thuế 816 tỷ đồng, cũng vượt 22% kế hoạch đề ra.

Năm 2023, PVI đặt kế hoạch thu về 13.554 tỷ đồng doanh thu và 793 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm lần lượt giảm 5,64% và 9,16% so với năm trước. Về kế hoạch của riêng công ty mẹ, PVI đặt mục tiêu tổng doanh thu đạt 1.094 tỷ đồng, giảm 24,3% và lợi nhuận sau thuế mục tiêu là 705 tỷ đồng, giảm 13,6% so với năm 2022. Tỷ lệ chi cổ tức dự kiến năm 2023 là 28,5%.

Doanh thu bảo hiểm gốc tăng trưởng âm, dự đoán các quý tiếp theo còn khó khăn

Theo báo cáo tài chính quý I đã công bố, PVI báo doanh thu hợp nhất đạt 4.366 tỷ đồng, tăng trưởng 6,4% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 32,2 % kế hoạch năm. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 318 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước trong đó chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu lợi nhuận là hoạt động đầu tư tài chính chiếm 72%. Lợi nhuận sau thuế xấp xỉ 269 tỷ đồng, hoàn thành gần 34 % mục tiêu đề ra. ROE hợp nhất quý đầu năm đạt 13,46%, cao hơn cùng kỳ (11,44%).

Tuy nhiên, xét riêng doanh thu phí bảo hiểm gốc, kết quả kinh doanh quý I của PVI đi lùi. Ông Phạm Anh Đức, Tổng giám đốc Bảo hiểm PVI cho biết kết quả trên phản ánh đúng thị trường với tăng trưởng doanh thu phí bảo hiểm phi nhân thọ toàn thị trường ở mức rất thấp. Dù dự đoán các quý tiếp theo sẽ còn khó, ông Đức kỳ vọng đến cuối năm đạt mục tiêu tăng trưởng 7-8% đề ra.

Cập nhật thêm về hoạt động bảo hiểm liên quan đến các dự án đầu tư công, ông Đức cho biết hoạt động giải ngân đầu tư công chủ yếu tập trung ở lĩnh vực giao thông vận tải. Đối với 25 gói thầu cao tốc bắc nam, tỷ trọng do PVI thắng thầu chiếm khoảng 30%.

Về các kênh phân phối sản phẩm bảo hiểm, Tổng giám đốc Bảo hiểm PVI cho biết mục tiêu doanh thu qua kênh số 5 năm tới chiếm 10-15% tổng doanh thu. Được biết, năm 2022, doanh thu kênh thương mại điển tử đạt trên 400 tỷ đồng, gấp rưỡi năm 2021. Bảo hiểm PVI đã đẩy mạnh các kênh khai thác thương mại điện tử với các đối tác thương mại, sàn điện tử lớn như Vietnam Airlines, MobiFone, Viettel, Thegioididong, Itochu, Momo, F88, Sendo... để triển khai bán bảo hiểm qua kênh  này. Bảo hiểm PVI còn thành lập và đưa vào hoạt động Công ty Bảo hiểm PVI Digital từ ngày 01/01/2023, là đầu mối phát triển các kênh thương mại điện tử trên phạm vi toàn quốc.

Việc thứ hạng của Bảo hiểm PVI trên bảng xếp hạng thị phần mảng bảo hiểm xe cơ giới và bảo hiểm sức khoẻ cũng là nội dung được các cổ đông đặt ra. Giải thích về vấn đề này, lãnh đạo Bảo hiểm PVI cho biết đây là chính sách của công ty khi hướng đến tập trung hiệu quả, thay vì quy mô. Đây là hai mảng kinh doanh chiếm 60% thị phần bảo hiểm phi nhân thọ nhưng hiện có hiệu quả kinh doanh phần lớn không tốt nên công ty chủ động điều chỉnh để giảm tỷ trọng.