* MBS cho rằng, giá mục tiêu của cổ phiếu PNJ là 141.000 đồng/CP

Mức EPS forward 2018 của PNJ dự phóng đạt 9.000 đồng, với định giá cổ phiếu PNJ là 141.000 đồng vào thời điểm 2018 thì tỷ số P/E tương ứng với mức 15,7 lần. Vì vậy, chúng tôi tiến hành cập nhật định giá đối với cổ phiếu PNJ với mức giá mục tiêu 141.000 đồng, cao hơn 31% so với mức giá hiện tại.

Dù kết quả kinh doanh quý III/2017 vẫn tăng trưởng với việc ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt 2.403 tỷ đồng và 156 tỷ đồng, tương ứng tăng 20% và 12% so với cùng kỳ, được đánh giá là chưa làm hài lòng nhà đầu tư, tuy nhiên diễn biến cổ phiếu PNJ tuần qua đã khởi sắc. Với duy nhất 1 phiên giảm nhẹ ngày 7/11 và 4 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu PNJ tăng 5.900 đồng/Cp (+5,62%) từ mức 105.000 đồng/Cp lên 110.900 đồng/Cp.

* FPTS và VCSC khuyến nghị mua cổ phiếu HPG

Theo FPTS, HPG hiện đang được giao dịch với mức P/E 7.2 lần – khá hấp dẫn cho một doanh nghiệp đầu ngành. Với EPS forward ước tính 5.000 đ/cp, FPTS khuyến nghị mua đối với HPG.

Tương tự, VCSC cũng giữ khuyến nghị mua dành cho HPG và nâng giá mục tiêu 18% lên 47.000 đồng/cổ phiếu bởi công ty chứng khoán này cho rằng kết quả lợi nhuận quý IV sẽ khả quan và các động lực tăng trưởng mới sẽ bắt đầu đóng góp vào kết quả kinh doanh chung trong năm tới.

Đúng như khuyến nghị của FPTS và VCSC, sau tuần điều chỉnh đầu tháng 11, cổ phiếu HPG đã có những phiên hồi phục. Với 3 phiên tăng và 2 phiên đứng giá tham chiếu xen kẽ nhau, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu HPG tăng 1.050 đồng/Cp (+2,9%) từ mức 36.200 đồng/Cp lên 37.250 đồng/Cp.

* VCSC khuyến nghị mua cổ phiếu REE

Chúng tôi giữ khuyến nghị mua dành cho CTCP Cơ điện lạnh (REE) với tổng mức sinh lời 50,6%, đồng thời điều chỉnh giảm giá mục tiêu từ 48.100 đồng/cổ phiếu xuống 47.700 đồng/cổ phiếu dù điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận 2018 và 2019 lần lượt đạt 13,3% và 14,8%.

Sau tuần liên tiếp giảm điểm, cổ phiếu REE đã đảo chiều tăng điểm với thông tin khả quan từ kết quả kinh doanh 9 tháng khi ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.327 tỷ đồng, tăng 41% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận sau thuế 1.099 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ. Thống kê tuần qua, với 1 phiên giảm ngày 7/11, 2 phiên tăng và 2 phiên đứng giá, tính chung giá cổ phiếu REE tăng 1.200 đồng/Cp (+3,67%) từ mức 32.700 đồng/Cp lên 33.900 đồng/Cp.

Bên cạnh chất lượng tài sản tốt như đã đề cập trong các báo cáo trước, điểm mạnh của MBB là ngân hàng vẫn đang tích cực xử lý nợ xấu và thu hồi nợ. Tổng quỹ dự phòng rủi ro nợ xấu sử dụng trong 9 tháng là 1.024 tỷ đồng, trong khi cả năm 2016 là 700 tỷ đồng. Thu hồi nợ xấu ngoại bảng đạt 582 tỷ đồng, cùng kỳ 2016 là 390 tỷ đồng. Giá trị trái phiếu VAMC sau khi trừ dự phòng rủi ro giảm mạnh, còn 1,043 tỷ đồng, so với số dư 2.156 tỷ đồng cuối năm 2016. 

Vì vậy, chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu MBB với giá mục tiêu 12 tháng tới là 26.000 đồng/cp, upside 15% so với gia hiện tại.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng tuần qua diễn biến khá tích cực, là một trong những nhân tố góp phần giúp chỉ số thị trường liên tục phá đỉnh mới, trong đó MBB cũng ngoại trừ. Thống kê cả tuần, cổ phiếu MBB có tới 4 phiên tăng và chỉ điều chỉnh 1 phiên duy nhất ngày 9/11, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu MBB tăng 900 đồng/Cp (+3,97%) từ mức 22.650 đồng/Cp lên 23.550 đồng/Cp. Tuy nhiên, so với mức giá mục tiêu là 26.000 đồng/CP, giá hiện tại của cổ phiếu MBB còn thấp hơn 10,4%.

* VCSC khuyến nghị bán cổ phiếu VCB

Chúng tôi giữ khuyến nghị bán dành cho cổ phiếu VCB và điều chỉnh tăng giá mục tiêu 20% lên 30.200 đồng/cổ phiếu từ giá mục tiêu cũ, tỷ lệ giảm 24,5% so với giá hiện tại.

Mặc dù diễn biến cổ phiếu VCB khá cân bằng với những phiên tăng giảm xen kẽ nhau, nhưng việc điều chỉnh trong biên độ hẹp trong khi đà tăng khá khởi sắc ở những phiên còn lại, đã giúp mã ngân hàng này tăng khá tốt, góp phần hỗ trợ cho thị trường khởi sắc. Cụ thể, với 2 phiên tăng, 2 phiên giảm và 1 phiên đứng giá ngày cuối tuần 10/11, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu VCB tăng 1.200 đồng/Cp (+2,86%) từ mức 41.900 đồng/Cp lên 43.100 đồng/Cp.

* BSC khuyến nghị mua cổ phiếu CTD

Chúng tôi duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu CTD với giá mục tiêu trong 12 tháng là 254.300 đồng/cp, upside 13.0% (so với mức giá 225.000 đồng/cp ngày 03/11/2017), chúng tôi sử dụng phương pháp P/E và phương pháp FCFF để định giá cổ phiếu CTD. Tỷ lệ lần lượt là 30% cho FCFF và 70% cho P/E. 

Sau nhiều tháng xoay quanh mức giá 200.x-210.x, cổ phiếu CTD đã bất ngờ bật tăng mạnh trong tháng qua. Nguyên nhân chính là do bên cạnh cơ cấu tài chỉnh lành mạnh, kết quả kinh doanh bứt phá với lợi nhuận sau thuế quý III đạt 477,5 tỷ đồng, tăng trưởng 30,5% so với cùng kỳ năm ngoái, là động lực khiến cổ phiếu thị giá cao nhưng an toàn như CTD trở thành lựa chọn lý tưởng của nhà đầu tư.

Tuần qua, diễn biến cổ phiếu CTD tiếp tục khởi sắc với 2 phiên giảm và 3 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu CTD tăng 6.000 đồng/Cp (+2,67%) từ mức 225.000 đồng/Cp lên 231.000 đồng/Cp. Tuy nhiên, so với mức giá mục tiêu là 254.000 đồng/CP, giá hiện tại của cổ phiếu CTD còn thấp hơn 9,96%.

* PHS khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu NTP

Kết hợp 2 phương pháp định giá với tỷ trọng 50% cho mỗi phương pháp, chúng tôi cho rằng mức giá phù hợp đối với cổ phiếu NTP là 67.100 đồng/cp và đưa ra khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu NTP.

Tuần qua, cổ phiếu NTP diễn biến khá tích cực và lấy lại những gì đã mất trong tuần điều chỉnh trước đó, góp phần hỗ trợ tốt cho đà tăng của thị trường. Thống kê với 1 phiên giảm duy nhất ngày 9/11, 3 phiên tăng và 1 phiên đứng giá vào đầu tuần 6/11, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu NTP tăng 1.200 đồng/Cp (+1,67%) từ mức 72.000 đồng/Cp lên 73.200 đồng/Cp.

* MBS khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu FCN

Hiện tại cổ phiếu FCN đang giao dịch với mức P/E là 8,19 lần, đây là mức khá hấp dẫn so với các doanh nghiệp cùng ngành Xây dựng (P/E là 9,8 lần), cũng như P/E thị trường (16,9 lần). Mức P/E forward năm 2017 của FCN khoảng 9 lần, giá trị hợp lý của cổ phiếu FCN vào khoảng 27.900 đồng/cp. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu FCN tại vùng giá hiện tại.

Liên tiếp đón nhận những thông tin tích cực như việc trúng hàng loạt gói thầu từ các dự án lớn như Thép Hòa Phát Dung Quất, Casino Nam Hội An, LG Inotek Hải Phòng, Gamuda Land… cùng kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt trong quý III, đã giúp cổ phiếu FCN tiếp tục duy trì đà tăng trong tuần qua. Với 2 phiên giảm và 3 phiên tăng, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu FCN tăng 750 đồng/Cp (+3,35%) từ mức 22.400 đồng/Cp lên 23.150 đồng/Cp.

* Theo MBS, giá mục tiêu của cổ phiếu SAB là 308.000 đồng/CP

Chúng tôi kỳ vọng đợt thoái vốn sắp tới tại Sabeco của Bộ Công Thương sẽ là một trong số các thương vụ hấp dẫn trong khu vực, đặc biệt đối với các công ty bia lớn trên thế giới muốn gia tăng thị phần tại châu Á - Thái Bình Dương. Đồng thời đưa ra định giá Sabeco ở mức 308.000 đồng/cổ phiếu, với P/E mục tiêu là 40x; tổng lợi nhuận đầu tư kỳ vọng đạt 9.0%.

Tuần qua, cặp đôi ROS và SAB là những tác nhân chính hãm đà phi mã chỉ số chung của thị trường. Trong đó, cổ phiếu SAB đã đón nhận 4 phiên điều chỉnh giảm và 1 phiên đứng giá vào đầu tuần ngày 6/11290, tính chung cả tuần, giá cổ phiếu SAB giảm 13.500 đồng/Cp (-4,66%) từ mức 290.000 đồng/Cp xuống 276.500 đồng/Cp. Như vậy, so với mức giá mục tiêu 308.000 đồng/CP, giá hiện tại của SAB còn thấp hơn 11,39%.